9家公司【sī】敲响面值【zhí】退【tuì】市警钟 有公司抛增持【chí】计划【huá】“临时抱佛脚”收关【guān】注函

本报记者 桂小笋

9-21晚间，*ST蓝【lán】光发布了【le】公司股票可【kě】能被终止【zhǐ】上市的第【dì】十次风险提示【shì】，由于公【gōng】司股票已经连续18个交易日【rì】收盘低【dī】于1元，公司【sī】股票可能被交易所终止【zhǐ】上市【shì】。

同花顺数据【jù】显示，以9-21的收盘价来看，*ST蓝【lán】光、*ST中天、*ST搜特、*ST庞大【dà】、*ST宏图、*ST泛海、*ST嘉【jiā】凯、ST美【měi】置【zhì】、*ST新海9家公【gōng】司的股【gǔ】价低【dī】于1元，敲响了面值退市的警钟【zhōng】。

(相关资料图)

从公开信息【xī】来【lái】看，为【wéi】了护盘，也有【yǒu】一些上【shàng】市公司发布了实际控制人的【de】增持计划，尝【cháng】试给【gěi】市场更【gèng】多信心【xīn】，但考虑【lǜ】到目前这些公司的基本面状况，监管部【bù】门也【yě】及时下发了关注函【hán】，要求【qiú】公司解释增持资金来源、是否有“忽悠式”增【zēng】持等【děng】事项。

接受《证券日报》记者采访的专家认【rèn】为【wéi】，要【yào】关【guān】注相关公司【sī】增持计划披露后【hòu】涉及【jí】的细【xì】节【jiē】事项，例【lì】如增持【chí】节点、增持资金来源、执行完成【chéng】度【dù】等，此外，对于已经【jīng】触及面值【zhí】退市【shì】红线的公司，“与其用增持等方式扬汤止沸，不如【rú】关注改善持续经营能力釜底抽薪”。

增持计划细节受关注

9-21晚间，*ST新海发布公告【gào】，称实际【jì】控制人张亦斌、马玲【líng】芝及其一致行动人张栗【lì】滔【tāo】、海竞【jìng】集团基于对【duì】公【gōng】司【sī】未【wèi】来发展的信心及价值的认可，拟自本公【gōng】告披【pī】露之日起六个【gè】月内增持2500万股至3000万股。在此前【qián】，*ST新海股价也曾出现【xiàn】低于1元的现象，此后公司发布了增【zēng】持计划的公告，*ST新海的股价随之上涨至1元以上。不过，9-21晚间【jiān】的【de】增持计【jì】划发布后【hòu】，公司【sī】即【jí】收到【dào】了【le】关【guān】注【zhù】函【hán】。

关注函要求*ST新海认真核查【chá】增持主体增持公司股份资【zī】金具【jù】体来源，是否存在上市公司向增【zēng】持主【zhǔ】体【tǐ】提供资金的情况，请独立董事【shì】核查并发表明【míng】确意见。而根据2023年第一【yī】季【jì】度报告，截至2023年3月【yuè】末，张亦斌【bīn】、马【mǎ】玲芝【zhī】合计持有*ST新【xīn】海总股【gǔ】本15.78%股份，其【qí】中95.10%处于质押状【zhuàng】态、95.48%处【chù】于【yú】冻结状态。基于此，关注函要求【qiú】公司认真核查张【zhāng】亦斌、马玲芝所【suǒ】持【chí】股份被冻结涉及【jí】的具体事【shì】项、最【zuì】新进展情【qíng】况，相关【guān】股份近期是否存在被司法拍卖、强【qiáng】制执行的风险【xiǎn】。

上【shàng】海明【míng】伦律师事务所王【wáng】智斌律【lǜ】师【shī】对【duì】《证券日报》记者介绍，上市公司的增持计划，后续执【zhí】行状况及执行细节更【gèng】重要，“*ST新海在今年屡屡【lǚ】出【chū】现股价跌破面值【zhí】的【de】现象，这种时【shí】候【hòu】的增持计【jì】划，护盘的意味浓，股价如果因【yīn】此造成波【bō】动，更要关【guān】注增持【chí】执行状况、增持人员的资金来源等事【shì】项。”

浙江大学国际联合商学【xué】院【yuàn】数字经济【jì】与金【jīn】融创新【xīn】研究中心【xīn】联席主任、研究员盘和林告【gào】诉《证券日报》记者，“从市值维护的角度【dù】来【lái】看，增持、回购、承诺不减【jiǎn】持【chí】、呼吁【yù】企业员工增【zēng】持等都是上【shàng】市公司维护【hù】市值的常用方法，但【dàn】只喊口号没【méi】有参考【kǎo】意义，关键【jiàn】在【zài】于后续这【zhè】些【xiē】计划是否执行到位。”

盘和林解释称，实际控制人、董监高等重要股东【dōng】投入真金白银增持【chí】公司股份，虽然能【néng】在一定程度上【shàng】传达【dá】出【chū】公司未被【bèi】放弃的信号，但对于一家屡屡跌【diē】破【pò】面值【zhí】的【de】上市【shì】公司而言【yán】，拥有持续经【jīng】营能力【lì】才是【shì】关键事项，而不是增持计划【huá】。

对于*ST新海【hǎi】而【ér】言，即使通过增【zēng】持【chí】计划能够让公司规【guī】避面值退市，当前【qián】的经营状况也【yě】不容乐观。“目前的政策【cè】和法规的核心观念【niàn】在于让上市公司保持【chí】可持续经营能力，进【jìn】入良性【xìng】发展【zhǎn】循环【huán】中，通过重要股东增【zēng】持短期维护股价不低于1元【yuán】是否可行尚【shàng】待验证，而当前投资【zī】者要判断公司的价值，还【hái】是要从基【jī】本面分析。”王智斌【bīn】告诉《证【zhèng】券日报》记者【zhě】。

警惕“忽悠式”增持

梳【shū】理上述9家公司【sī】的公开信息可知，发【fā】布了增持【chí】的相关信息后收到交易所【suǒ】关注函并【bìng】不是只有*ST新海一家，*ST泛海也收到关【guān】注函，要【yào】求【qiú】说【shuō】明本【běn】次增持是否【fǒu】存在公司及其关联方向【xiàng】增持主体提供【gòng】资【zī】金的情【qíng】况，增持主体是【shì】否具备相应的资金【jīn】实力，增【zēng】持计划是否具【jù】备【bèi】可实现性、可操作性，以【yǐ】及是否存在“忽【hū】悠式”增持的【de】情形。

对于这种现象，王智【zhì】斌解释，“忽悠【yōu】式”增持的本质是相关方主【zhǔ】动利用不公平【píng】信息【xī】带【dài】动股价异动【dòng】，如果有这【zhè】种状况，则【zé】嫌疑信【xìn】息的虚假披露【lù】，“如果造【zào】成股价【jià】异动，中小投资者【zhě】会因此受到损害。此前资本市【shì】场也有类似的案例，相关责任人被记入诚信档案。”

需要注意的是，上【shàng】述9家公司的公开信息显示，除了面值退市之外【wài】，一些【xiē】公司【sī】还存在触【chù】及其他【tā】退市风【fēng】险的【de】状况。

对【duì】此，盘【pán】和林告诉【sù】记者，无论是哪种方式退【tuì】市【shì】，其实透露出的【de】是三重信号：“严格执行退市制度，让【ràng】投资者用脚投【tóu】票【piào】，将【jiāng】劣币淘汰出资本市场；给其他上市公【gōng】司敲【qiāo】响【xiǎng】警钟，上市公司要积【jī】极主动和市场沟通，给予【yǔ】投资者【zhě】信心；让资【zī】本市场形成‘有进有出’的新常态，更好【hǎo】地践【jiàn】行【háng】价值投资理念。”

（编辑 袁元）