全球大宗商品暴跌 人们对经济衰退担忧加剧

市场【chǎng】观【guān】察人【rén】士【shì】对CNBC表示，原油和铁矿石等大宗【zōng】商品的价格【gé】今年一直在下滑，突显出全球经济持续下滑和【hé】可能出现的衰退【tuì】风险。代表全球大宗商品价【jià】格【gé】的标【biāo】普GSCI大宗商品指数在过【guò】去12个月【yuè】里下跌了25%以上【shàng】，该指数是衡量各【gè】种【zhǒng】大宗商【shāng】品市场【chǎng】整体【tǐ】表【biǎo】现的基准。

此外，在不同【tóng】的一【yī】篮子大宗商品中，工业金属在此期间【jiān】(截至9-21)下跌了【le】3.79%，而石油和天然气等能源大宗商品下【xià】跌了23%。相反【fǎn】，粮【liáng】食、小麦和糖【táng】等农【nóng】产品上涨了【le】约11%。

(相关资料图)

图1

但【dàn】分析师表示，随着新冠疫【yì】情的反弹势【shì】头减弱，该【gāi】指数的整体下【xià】滑可【kě】能预示着全球经济放缓和【hé】衰退。

Kpler资深商【shāng】品【pǐn】分析师Reid I 'Anson表示："铁矿石【shí】和铜是全球经济【jì】周期【qī】性部分的良好晴雨表，包括建筑业和制造业，其中许多【duō】地方都【dōu】处于【yú】衰退之【zhī】中【zhōng】。我相信【xìn】，这将导致【zhì】更广泛的经济【jì】活【huó】动【dòng】下滑，尤其是在西方"。

因此，Anson预计，美国可能会【huì】在今年第【dì】四季度或2024年第一季【jì】度出现GDP萎缩，欧【ōu】洲【zhōu】将在三到六个月后出现【xiàn】同【tóng】样的【de】情况。

铁矿石和石油跌势最大

尽管随着厄尔尼诺【nuò】现【xiàn】象对作物产量前【qián】景的冲击，软商【shāng】品价格正在上涨，但能源和工业金属的交易价【jià】格却低【dī】得多。分析师们一致认为，铁矿石【shí】和石油是大宗商品跌【diē】势中最【zuì】大【dà】的输家。Kpler还提到了铜的悲观【guān】前【qián】景。由【yóu】于铜的用途广【guǎng】泛，如电气设【shè】备和工【gōng】业机【jī】械，铜可作为衡量经【jīng】济脉搏的【de】指【zhǐ】标。

尽管【guǎn】在欧佩克开始减产【chǎn】的情况下，油价仍大幅下跌，全球基准布伦特原【yuán】油同比下跌【diē】34.76%。

美银【yín】证券亚太地区基础材料研究【jiū】主管Matty Zhao表【biǎo】示，欧洲能源消费疲软，部分原因是暖冬【dōng】，导致【zhì】欧盟天然【rán】气储量飙升【shēng】至过【guò】去五【wǔ】年来的最【zuì】高水平，并压低了价格【gé】。此外，全【quán】球最大的石油进口【kǒu】国中国【guó】在【zài】电力【lì】短缺的情【qíng】况下一直在增【zēng】加煤炭【tàn】产量。

话虽如此，Zhao仍预测，在极【jí】端【duān】寒【hán】冷【lěng】天气事件的情【qíng】况下，能源【yuán】价格可能【néng】在今年下【xià】半年回升。

此外，据美国【guó】银行称【chēng】，由于建筑需求低迷，今年迄今钢【gāng】铁【tiě】和铁矿石的平均价格同比下跌了16%。疲弱的建筑需求也反映在水泥等其他建【jiàn】筑【zhù】材料【liào】上，水泥的库存水【shuǐ】平已【yǐ】达【dá】到75%。据【jù】了解，铁矿石主【zhǔ】要【yào】用【yòng】于炼【liàn】钢，是建筑和工程项【xiàng】目的【de】重要【yào】材料。

图2

标普【pǔ】道【dào】琼斯指数大宗【zōng】商品和实【shí】物资产主管Jim Wiederhold表示：“工【gōng】业【yè】金属等大宗商【shāng】品【pǐn】往【wǎng】往先于PMI等经【jīng】济领先指标走低，而【ér】且【qiě】从历史上看，它们有助【zhù】于发出经济【jì】可能出现衰退的信号，随【suí】着经济衰退【tuì】的发生，油价往往会大幅下跌。”

他称:“总的来说，由于【yú】企业【yè】和消【xiāo】费者在潜在的经【jīng】济【jì】衰退之【zhī】前减【jiǎn】少了需求，许多主要大宗商品【pǐn】在过去几【jǐ】个月【yuè】里大幅下跌。”

Wiederhold还【hái】表示【shì】，大宗商【shāng】品的走【zǒu】势也往【wǎng】往与通胀的变化同步。如果通胀继续【xù】走低，大宗商品市场短期内可能【néng】会出【chū】现更多下行。

根据【jù】国际货币【bì】基金组织(IMF)的【de】数据，全球总体通胀【zhàng】率将从2022年【nián】的8.7%降至【zhì】2023年的7%。

最后，I 'Anson表【biǎo】示："鉴于【yú】大宗商品是一个早期指【zhǐ】标【biāo】，我认为价【jià】格【gé】在明年之前可能难以站稳脚【jiǎo】跟。"