研报掘金丨国【guó】联【lián】证券：佳禾【hé】食品净利润显著改善【shàn】，咖啡【fēi】业务【wù】正处于快速成长阶【jiē】段

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格隆【lóng】汇9-21丨国联【lián】证券【quàn】10日研报指【zhǐ】出，佳【jiā】禾食品(605300.SH)预计【jì】上半年净利润1.31亿至1.45亿元【yuán】，同比增长291%至332%。原材料价格显著下行，公司净利【lì】润显著改善。去年【nián】受疫情因素影【yǐng】响，Q2营业收入同比下降【jiàng】15.58%；今年受益消费复苏【sū】，下【xià】游【yóu】茶【chá】饮客户【hù】销售显著恢【huī】复【fù】。且自去年【nián】下半年以来，公司供应连锁茶饮客户的份【fèn】额有所【suǒ】提升。

公司的咖啡业务【wù】正处于快速成长阶段，公【gōng】司供【gòng】应链优势突出，有望伴随下游客户共同成【chéng】长。鉴于公司植脂末业务受益下【xià】游【yóu】茶饮客【kè】户销售恢复，咖啡业务维持高成长。暂不【bú】考虑定增影响，参照可【kě】比公司【sī】估【gū】值，给予【yǔ】公【gōng】司24年30倍PE，目【mù】标价30元。维【wéi】持“买入”评级。