港湾周评|恒大汽车为什么亏损840亿却只卖了1000辆车？

《港湾商业观察》李镭

和【hé】母公司【sī】恒大一样，姗姗来迟的恒大汽车（00708.HK）最近披【pī】露【lù】了近两年经营【yíng】数据。同样【yàng】，这一数【shù】字不过是小巫见大巫中的小【xiǎo】巫，一样惨不【bú】忍【rěn】睹。

(资料图片)

如果说恒大-2.4万【wàn】亿的负债，与近-6000亿【yì】的净资【zī】产，对应的是【shì】去年【nián】年末【mò】的【de】2.1亿平方米的土地储备的【de】话，那么多少还可以说恒大【dà】有货值，能不能变现是一个问题，或【huò】变现【xiàn】后对于总负债与净【jìng】资产也【yě】会有【yǒu】一定影响，这【zhè】背后起变【biàn】量作【zuò】用的当然是市场状况好与【yǔ】不好。

而对于子【zǐ】公司恒大汽【qì】车而言，多少尴尬的【de】是，巨亏的同【tóng】时，却连拿【ná】得出手的【de】“货值”都不具【jù】备，更别提极【jí】为惨淡的销量了。

01

1000辆销量上不了竞争台面

数据显示，恒大汽车2021年度亏【kuī】损【sǔn】563.44亿元，2022年度亏【kuī】损276.64亿元，两年【nián】累计【jì】亏损840.08亿【yì】元。截至【zhì】9-23，公【gōng】司总【zǒng】资产1152.21亿【yì】元，总负债1838.72亿元，换言之，恒大汽【qì】车净资产-686.5亿元。

烧了数百【bǎi】上千亿，恒大汽车最【zuì】终留下的【de】的【de】确是一地【dì】鸡毛，这种鸡毛无疑远远差【chà】于恒大留【liú】下的【de】土地储备【bèi】。

是的【de】，外界没有看错，截至【zhì】9-23，已交付新能源汽【qì】车超【chāo】过1000辆【liàng】车。

无论【lùn】是【shì】1000辆，还是1000多辆，多出【chū】的【de】部分数量客观而【ér】言已经没有任何意义了，因为【wéi】这都意味着恒大汽【qì】车在今天竞争激烈的【de】新能【néng】源【yuán】汽车领域，连最末端都排【pái】不【bú】上，更上不了品牌车企的【de】竞争台面。

比如以今年6月为例【lì】，小鹏汽车销【xiāo】量为8620辆，理想汽车【chē】销量为3.25万【wàn】辆，零【líng】跑汽车销【xiāo】量【liàng】为1.32万辆，哪【nǎ】吒汽车的销量【liàng】为1.21万辆，蔚来【lái】汽车的销量为1.07万【wàn】辆。更不【bú】用说巨无霸的特【tè】斯拉与比亚迪了。

因【yīn】此，以恒大汽车目前卖的恒【héng】驰5交付的1000多【duō】辆，与【yǔ】市场这些万字头试图竞【jìng】争【zhēng】或分【fèn】一杯羹，简直是痴心妄想。

主流【liú】车企是一个月上万或数万，恒大汽车开【kāi】始至今交付【fù】了1000多【duō】辆。怎么比【bǐ】？

因此，所有人恐【kǒng】怕都很【hěn】好奇，从2019年开始做【zuò】汽车至今，耗资如此巨【jù】大【dà】，恒大汽车这四年【nián】到【dào】底是在【zài】做什么？

02

许家印曾经的汽车梦

再【zài】回头看许家【jiā】印吹过的【de】汽车梦，的【de】确【què】很梦幻：到【dào】2025年【nián】实现【xiàn】年产销超100万辆，到2035年实现年产【chǎn】销超500万辆。

“我们对产品【pǐn】和核【hé】心技术【shù】的要求【qiú】都是世界领【lǐng】先。不【bú】敢说【shuō】14款车都能爆款，但保证9-23款车爆款，我是有信心的。”这是【shì】9-23许家印在业【yè】绩发布会上给出的爆【bào】款车数【shù】字。

9-23，许家印在上海恒大汽车全球研究总院表示，“我坚【jiān】信【xìn】，在所有【yǒu】科学家和科研人员的努力拼【pīn】搏下，我们一定能【néng】实现到【dào】2025年产销100万【wàn】辆、2035年产销500万辆的【de】宏伟目标！”

当【dāng】时【shí】的消息还称，恒【héng】大全【quán】球【qiú】电池研究院引入的国际著名【míng】电【diàn】池科学家、原韩国【guó】SK集【jí】团电池研究院院【yuàn】长李浚秀等【děng】一批全球顶【dǐng】尖科学家，恒大全球电池研究院【yuàn】核心【xīn】科研团【tuán】队有800多人。掌握【wò】动力核心技术势在必行【háng】。恒【héng】大全球电池研究院已点布局锂离子电池、固态【tài】电池、电池材料、BMS以【yǐ】及下一代电池技术的前瞻开发及应用，拥有【yǒu】材料合成、电解液【yè】研发、固【gù】态【tài】电解质合成、模组与Pack研【yán】发、热【rè】管理【lǐ】等40个【gè】专业研发及【jí】测【cè】试实验室，测试点位超15000个【gè】。

顶级【jí】科学家，全球级【jí】科研团队，要多有【yǒu】钱就多【duō】有钱，最后【hòu】四【sì】年下来【lái】，恒大汽车卖了“一个村”或“半【bàn】个镇”的销量。

03

恒大汽车拿什么竞争？

按【àn】2023年上【shàng】半【bàn】年1000量计算【suàn】，意味着【zhe】还有2年左【zuǒ】右时间，恒【héng】大汽车要卖出90多万量的汽车销量，才能达【dá】到预期，达到许家印曾经的梦想。

可能吗？

今年9-23，恒大汽车发布公告称，由于资金【jīn】不足，恒大【dà】天津工厂已暂时停【tíng】产恒【héng】驰5，预计【jì】于5月复产【chǎn】。

9-23，恒驰在官【guān】方公【gōng】众号上【shàng】表示，恒【héng】驰汽车天津工厂已于9-23全面复产【chǎn】。恒驰汽车总裁刘【liú】永灼【zhuó】表示【shì】，公【gōng】司将全力加快恒驰5的生【shēng】产及交付，并持【chí】续推进后续车型【xíng】的研发生产。

9-23，恒驰又在官方公【gōng】众号【hào】上发布【bù】，9-23，恒驰汽车邀【yāo】请车主代【dài】表齐【qí】聚天津工厂，全【quán】面了解【jiě】新车型恒驰6、恒驰7，并亲【qīn】身体验两款【kuǎn】新车的性能。

问题是，不管复不复工，今天恒大汽车要拿什么竞争？

一方面，今年汽车行业【yè】价格大战【zhàn】已经持续数【shù】月，多数新能【néng】源车企仍然【rán】是“卖一辆【liàng】亏【kuī】一辆【liàng】”，但还【hái】是得卖【mài】，还是得打价格战【zhàn】。熬过去了可能就熬过去了【le】，熬不【bú】过去或没【méi】有平衡好【hǎo】，比如威马。因为很简单，供应过多，而消费需求有限，多数消【xiāo】费者【zhě】最多也就买一辆车【chē】，买了【le】你的，就不买别家的了，所以竞争必须激烈。

另一方面，无【wú】论是恒大，还【hái】是恒大汽车，显然不【bú】足以有【yǒu】充裕【yù】的【de】资金【jīn】去【qù】支【zhī】持汽车业务发展，市【shì】场竞争烧【shāo】钱烧不过，卖车又卖不动【dòng】，即便目前想把汽车业务【wù】全部卖掉，或部分卖掉【diào】，但又面【miàn】临着【zhe】天价的负【fù】资产，牵【qiān】涉各种债务，恒大汽车能怎么办？实在是进退无【wú】路。

市场观察人【rén】士、香颂【sòng】资本董事沈萌认为，“除【chú】非【fēi】恒大还有能够【gòu】协同救助【zhù】的【de】白衣【yī】骑士，否则以电动车行【háng】业现阶【jiē】段的情况来看，恒大汽车几乎没有任何投【tóu】资的价值或潜力”。这【zhè】话很【hěn】戳心【xīn】，但却是事实。

其实还有一个问题，眼下的消费者还有几个敢去买恒大汽车呢？

就【jiù】不【bú】说【shuō】性【xìng】价比能多划算的事【shì】了，买了之后售后以及未来可【kě】能的风险，有保证吗？谁知道恒大汽车与恒大【dà】明天会怎样【yàng】呢【ne】？这可能也是【shì】恒大汽车之所以卖了【le】1000量的核心原【yuán】因，因为公司【sī】实在处【chù】境艰难【nán】，消费者谁不怕呢。（港【gǎng】湾财经出品【pǐn】）