Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研看涨比例有所缩减

本周连粕期价冲高【gāo】回【huí】落，M01合约最【zuì】高上探【tàn】至5000点一【yī】线，随后【hòu】回调【diào】至4700-4800点区间震荡运【yùn】行。截至9-21收【shōu】盘，连粕主【zhǔ】力【lì】M01合约收于4787元/吨，较上周上涨【zhǎng】26元/吨。当下在预期9-21月供应【yīng】紧张【zhāng】情绪下，豆粕现【xiàn】货价格下跌空间有限，但上驱【qū】动力【lì】亦缺乏。截【jié】至24日【rì】，沿海区域油【yóu】厂主【zhǔ】流现货报价在4880-4930元/吨，其中广东4880元/吨涨30元/吨，江苏4900元/吨涨100元/吨，山东4880元/吨涨【zhǎng】100元/吨【dūn】，天津4930元/吨【dūn】涨100元/吨，当【dāng】下区域价格已逐渐【jiàn】恢复至北高南【nán】低的相对【duì】正常水平【píng】。美国Pro Farmer巡【xún】查接近尾声，北美天气炒作尚有空【kōng】间，大【dà】豆能【néng】否实现丰产？国内豆粕现【xiàn】货价格又【yòu】将【jiāng】如何演绎？对此，Mysteel农产品团队展开了针对下周市场【chǎng】行情变化的综合调查，调研样本覆【fù】盖【gài】17个省【shěng】市【shì】的34家油厂、31家饲料企业、31家【jiā】贸易商【shāng】、14位投资机构分析【xī】人士。具【jù】体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

(相关资料图)

整体来【lái】看，全【quán】样本中对下周国内豆粕现货市场【chǎng】看【kàn】涨比例【lì】缩减至61%，较之【zhī】前一周减少【shǎo】15%，但看涨情绪仍占【zhàn】最大比重【chóng】；此外看盘整【zhěng】的人数则从上周【zhōu】的19%增【zēng】加至34%；仍有少数人士认为【wéi】豆粕向上驱【qū】动不足，认为下周【zhōu】豆粕行情【qíng】会下跌的比例维持5%的系数。

图2、油厂对豆粕后市看法

分别【bié】来【lái】看，油【yóu】厂【chǎng】方面对于【yú】豆粕后市行情看涨的比例【lì】占据大头，占比76%，较上【shàng】周91%减少【shǎo】15%。看盘整的比例则从上周的9%增加至24%，油厂普【pǔ】遍【biàn】无人看跌豆粕现【xiàn】货价格【gé】。主要是【shì】受到9-21月大豆【dòu】到港减少，普遍预期供【gòng】应紧张导致的。除【chú】此之外9-21月做为【wéi】传统的需求旺【wàng】季，在双【shuāng】节【jiē】备货提振下，国内需求或将【jiāng】明显增加，因此油厂【chǎng】多数认为豆粕现货【huò】价【jià】格无下跌可能。但【dàn】在经历豆粕持续上涨【zhǎng】态势【shì】下，当下【xià】盘面上涨动力不足，此外下游【yóu】饲料企业【yè】库存【cún】多数已备至9月中旬左右，因【yīn】为有【yǒu】少【shǎo】部分【fèn】油厂认为现货价格或将维持震荡运【yùn】行。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

饲料企业方面，对下【xià】周豆粕【pò】行情看涨仍占多数，但较【jiào】上周的74%减少至58%，看盘整的比【bǐ】例则从【cóng】上周的【de】19%增加至39%，另外【wài】看跌比例则从上周【zhōu】的7%减少至【zhì】3%。在【zài】当下供需环境下，饲【sì】料企业【yè】普遍都已不看跌豆粕【pò】现【xiàn】货价格，但少数人【rén】士认为【wéi】饲料企【qǐ】业豆粕库【kù】存充足，当前下游需【xū】求透支情况下，油厂出【chū】现催【cuī】提现象【xiàng】，豆粕现货价格或有下跌【diē】空间。

图4、贸易商对豆粕后市看法

贸易商方面【miàn】，本周对豆粕行【háng】情看涨的比例占58%，较上【shàng】周减少8%；看跌比重则从【cóng】上周的3%增加【jiā】至6%；看盘整的比例为36%，较上【shàng】周增加4%。本周贸【mào】易商心态仍然是【shì】以看涨为【wéi】主，但看涨【zhǎng】心态【tài】有所松动【dòng】，看【kàn】盘【pán】整和看跌比重【chóng】略【luè】有增加。

图5、投资机构对豆粕后市看法

最后是投【tóu】资机构方面的看法，本【běn】周投资机构对于后市【shì】的看法转变较大【dà】，对后市行情看涨的比例为36%，较上周的【de】64%减【jiǎn】少28%，看跌的比【bǐ】例为21%，较上周减少【shǎo】1%，看盘整【zhěng】的【de】比例为43%，较上周增加【jiā】29%。本周投资机构多数【shù】看涨人士【shì】转【zhuǎn】变至看盘整【zhěng】，主【zhǔ】要是在【zài】盘面经历一【yī】波急涨急【jí】跌后，投资人士认为当下供需面无明显变化下【xià】，价格或维持【chí】盘整为主。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市【shì】场行情变化【huà】所作的一【yī】种综合【hé】调查【chá】分【fèn】析。

2、本【běn】调查覆盖了【le】北京、上海【hǎi】、深圳、天津、吉林、辽【liáo】宁【níng】、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四【sì】川【chuān】、重庆、广东【dōng】、广【guǎng】西、福建等17个主要省市【shì】。

3、本调查【chá】样本选取了对豆粕市场有关键性【xìng】影响的【de】34家油【yóu】厂【chǎng】、31家饲料企业、31家贸易商、14位投【tóu】资机构分【fèn】析人士【shì】。