环【huán】球快资讯【xùn】：指数【shù】产品规模破千亿！科创【chuàng】50年初以来领跑【pǎo】市场，这些基成了【le】“翻倍基”

近日，科创板指数产品规模首次破千亿。

上交所发【fā】布微信公众号近日发布文章称，9-22，科创【chuàng】板指数产【chǎn】品规模【mó】已达到1019亿元，首【shǒu】次突破千亿大关。其中，科创50指数规【guī】模已增长至958亿元，成【chéng】为【wéi】产品【pǐn】规模增长【zhǎng】最快的指【zhǐ】数。

【资料图】

上周（9-22），证【zhèng】监会宣【xuān】布，启动科创50ETF期权【quán】上市工作。对此，上交所也表【biǎo】示，将在证监会指导下【xià】认真【zhēn】做好科【kē】创50ETF期权上市准【zhǔn】备。

分析人士认为，科创50ETF期【qī】权【quán】的推出【chū】，可有效满足科【kē】创板投资者【zhě】的风险管理【lǐ】需要，吸引中长期资金【jīn】入市，还有助于【yú】提高标的【de】ETF流动性，提【tí】高市场定价效率，增强【qiáng】市【shì】场【chǎng】韧性，支持科创板长期健康发展。从【cóng】历【lì】史数据【jù】来看【kàn】，上交所沪深300ETF期权和中【zhōng】证500ETF期权【quán】上市后，标的ETF的流动【dòng】性有了明显的提高。

那么科创板成立至今成绩【jì】如何？哪些细分赛【sài】道值得【dé】关注？相关【guān】基金的配置时机又是否【fǒu】到【dào】来了？本文【wén】一【yī】起【qǐ】来分析下。

1、科创板50领跑大盘

年初【chū】以来（截至9-22，下同），科创50指【zhǐ】数收涨8.36%，领涨沪深300等大盘指数【shù】。

另外，科创【chuàng】50板块活跃度（年【nián】初【chū】至今【jīn】成交额变动）也高于【yú】沪深300、中小100指数。

（图源：华西证券）

华西证券认为【wéi】：去年年底以来数字经济相关政策密【mì】集出台【tái】，与此同时【shí】以ChatGPT 为代表的技术进【jìn】步引爆市场对于【yú】数字经【jīng】济产业【yè】新一【yī】轮【lún】变革【gé】的强预期，以TMT为主的科技股大幅【fú】上涨推【tuī】动科创【chuàng】50表现强势【shì】，科创板表现较优【yōu】。

2、科创板突破500家，整体营业收入首次突破万亿元

科创板定【dìng】位高度【dù】契合国家【jiā】战略【luè】，科【kē】技创【chuàng】新、自主可控是当前政策规划【huá】的两大关键词。

进一步来看，科创板重点聚焦：新一代【dài】信【xìn】息技术、高【gāo】端装【zhuāng】备、生物【wù】医药、新材【cái】料、节能环保、新能源等【děng】六大【dà】科【kē】技前【qián】沿领域。

业绩【jì】上，科创板【bǎn】开板四年成【chéng】绩斐然。据4月【yuè】底【dǐ】上交所发布数据，2022年板【bǎn】块公司突破500家，整体营业收入首次突【tū】破万亿元，净【jìng】利润首次【cì】突破【pò】千亿元，研发投入首次突破千亿元【yuán】。

上市公司数量【liàng】上【shàng】，注册制等制度红利正推动科创板IPO快【kuài】速【sù】扩【kuò】容。华西证券【quàn】统计数据显示，截至9-22，科【kē】创板共实【shí】现521家【jiā】公司【sī】上市，实现首发募资8124.22亿元，占【zhàn】同【tóng】期A股IPO数量的【de】31.90%，占【zhàn】同期A股IPO募集金额【é】的41.86%；此外，硬科技定位【wèi】获【huò】得了市场认可，平均超【chāo】募比为【wéi】28.64%。

3、2023Q1公募基金加仓科创板

自【zì】2019年开市以【yǐ】来，基金【jīn】在科创【chuàng】板的持仓【cāng】占比逐步提升【shēng】，财通证券统计【jì】2023Q1公募基金继续【xù】增配科创板1.12%至9.05%；基金科创【chuàng】板持【chí】仓中寒【hán】武纪-U、芯【xīn】原股份、晶晨股份【fèn】等新【xīn】进重仓股TOP20多为电子行业【yè】个股。

科创板超配比【bǐ】例从2022Q4的0.55%升至1.33%，是【shì】基金在A股各板块【kuài】中【zhōng】的主要加仓【cāng】方向【xiàng】。

（图源：财通证券）

二、科创50估值低位、相关ETF规模大增

当下科创板指数基金共有【yǒu】34只，其中跟踪科【kē】创50的【de】指数【shù】基金有24只。

上证科创板【bǎn】50成份指数由科创板【bǎn】中市【shì】值大、流动性好的【de】50只证【zhèng】券组成【chéng】，反映最具市场代表性的一批【pī】科创【chuàng】企业的整体表现【xiàn】。

上交所【suǒ】发布微信公众号【hào】近日【rì】发布文章称，科创50指数汇聚科技【jì】龙头，2022年【nián】合计实【shí】现营【yíng】业收入6105.82亿元，归母净利【lì】润713.50亿【yì】元【yuán】，占板块整体营业收入的50%和【hé】整体净利润的【de】63%，营业收【shōu】入和归【guī】母净利润【rùn】均同比增【zēng】长44%，成为板块增长【zhǎng】的“压舱石”。

科创50一季报优于科【kē】创板整体。报告期【qī】内，科创50公【gōng】司实【shí】现营收【shōu】同比增长13.4%，远【yuǎn】高于科创板整体的0.30%；实现【xiàn】归母【mǔ】净利【lì】润同比增长【zhǎng】-7.4%，优于科创板【bǎn】整体的-46.8%。

科创50估值处于底【dǐ】部区间。截至【zhì】9-22，科【kē】创50指【zhǐ】数【shù】PE（TTM）为【wéi】43.69倍，位于近【jìn】3年30%的分位点。

银河证券认为，在今年经济弱复苏大【dà】环境【jìng】背景下，具备相对配置价【jià】值，叠加政策面持续【xù】推进数字经济，产【chǎn】业面AIGC科技浪潮来袭【xí】，看【kàn】好科创【chuàng】50配置【zhì】价【jià】值【zhí】。

科创50前10大权重股为【wéi】中芯国际【jì】、金山办【bàn】公、中微公司、天合【hé】光能【néng】、寒武纪-U等【děng】今【jīn】年来【lái】热门个股，其合【hé】计权【quán】重占【zhàn】比【bǐ】超过50%，很大程度上影响指数的走势。

个股【gǔ】行情看，第【dì】5大权重股寒【hán】武【wǔ】纪【jì】-U年初至今涨近【jìn】超251%，中微公司、金山办公、传【chuán】音控股也涨超50%。

跟踪科创50的指数基【jī】金【jīn】中【zhōng】，基金规模【mó】最大的为科创50ETF。截至9-22，最【zuì】新规模为613.81亿元，为【wéi】非货币ETF市场仅次于沪深300ETF的【de】规模【mó】第二大ETF，相较于成【chéng】立期规【guī】模【mó】翻超10倍。年【nián】初至今，该ETF总份额增加超过【guò】60亿份。

平均来看，跟踪科创50指数【shù】的【de】ETF规模相【xiàng】较于基金【jīn】成立日【rì】平均翻了3倍。

除了跟踪科创50外【wài】，其【qí】他科创板指【zhǐ】数基金共有10只，主要是跟踪科【kē】创材料指数、科创芯片、科【kē】创信息【xī】三只指【zhǐ】数，基【jī】金【jīn】规模【mó】普遍偏小，平均管【guǎn】理规模【mó】为【wéi】6.97亿元，其中【zhōng】规模最大的为科创【chuàng】芯片ETF管理规模为48亿元，创历【lì】史新高。

除了指数基【jī】金，科【kē】创板【bǎn】主题基【jī】金【jīn】当下共有92只（A\C份额分开计【jì】算），年初以【yǐ】来平均回报率为1.59%，但【dàn】业绩上首位相【xiàng】差【chà】近34%。

长【zhǎng】期回报率，5只科创板【bǎn】主题基金成立以来回【huí】报超100%。以上92只主题基金平均成立【lì】年限为【wéi】2.95年，成立【lì】以来回报率平均为24.29%，大幅跑赢同【tóng】期沪深300（-3.4%），其中易方达科【kē】技【jì】创新、大成科创主题A、南方科技创新【xīn】A、汇添富科【kē】技创【chuàng】新A、南方科技【jì】创新【xīn】C共5只【zhī】基金成立以来回报【bào】均超100%。另外，成立至今【jīn】回报率【lǜ】首尾相差205%，差【chà】距也比【bǐ】较明显。

科创板主【zhǔ】题基金中，年初以来回报率超10%的【de】共有15只，其中回报【bào】率第【dì】一名为【wéi】华安科技创新A回报率【lǜ】17.54%，基【jī】金规模（2023年一季报）为3.63亿元。

华安科技创新【xīn】A前10大【dà】重仓股也【yě】均是TMT行业的热门股【gǔ】：金山办公、中国软件、海光信息、太极【jí】股份、中兴【xìng】通讯【xùn】、精测【cè】电子【zǐ】、科大讯飞、星环科技-U、大华【huá】股份、中【zhōng】科曙光【guāng】，合计【jì】持仓比【bǐ】例占基金净值比为【wéi】42.66%，持【chí】仓占比相对集中。

该【gāi】基【jī】金在2023 年一季【jì】度报【bào】告中写到：管理人认【rèn】为，中国经济复苏是全球最重大的投资【zī】主线之【zhī】一，但是地缘政治对我国科技【jì】产业带来很【hěn】大挑战，直【zhí】面挑战【zhàn】必然伴随着新的投资机【jī】遇【yù】。围绕信息科技的上中下【xià】游环【huán】节，寻【xún】找优质公司进【jìn】行组合配【pèi】置。特别【bié】关注关乎产业链安全的自【zì】主可【kě】控优秀企【qǐ】业，以及在AI技术突破中，具有颠覆式【shì】进步潜力【lì】的【de】创新企业。

科创板主题基金中，规模最【zuì】大的【de】为【wéi】华夏科技创【chuàng】新C，最新【xīn】规模为123.36亿元（截至2023年一季报），但其2023年初以来【lái】回报【bào】、成【chéng】立【lì】以来回【huí】报均为负，其在2023年一【yī】季度加【jiā】仓了华友钴【gǔ】业、金蝶国际、新泉股【gǔ】份、固生堂、澳【ào】华内镜、思【sī】瑞【ruì】浦、科锐国际、恩捷【jié】股份。

华夏科【kē】技创新C在【zài】2023年一季报中【zhōng】写到：将积极寻【xún】找【zhǎo】一些被错杀的长期能够沉淀为股东价【jià】值的【de】公司，主要【yào】集中在【zài】新能【néng】源汽车、半【bàn】导体、军工【gōng】、医药和云计算软件行业。

华西证【zhèng】券：科创板【bǎn】有望重回【huí】业绩高增通道，估【gū】值位处历史低位，安全【quán】边际较【jiào】高【gāo】、投资价值【zhí】性价比【bǐ】较好。结合当前弱复苏、偏宽松的宏观环【huán】境【jìng】，以及【jí】产业变革趋势，预计指数仍将波动【dòng】向上【shàng】。

国海证券【quàn】：结合全年【nián】看好【hǎo】代表国内优质科技【jì】龙头企【qǐ】业的科创【chuàng】50指数。2023年TMT大概率是年【nián】度主线，本轮AI产【chǎn】业【yè】趋势之下聚焦【jiāo】于“硬科技”且估值处于【yú】低位的科创板【bǎn】有望迎来【lái】“戴维斯【sī】双击”。

财通【tōng】证券：继续看好科创50方【fāng】向-科创板从整体【tǐ】拔估值的全面行【háng】情转向业绩驱动、优胜【shèng】劣【liè】汰的机【jī】会。

南方【fāng】科技创【chuàng】新基金经理王博：科创主【zhǔ】题【tí】基金仍然是具【jù】备高成【chéng】长【zhǎng】性的【de】优质投资选择。我【wǒ】国【guó】经济正在由“投资拉动”转为“创新拉【lā】动”，科技行业也【yě】将迎来更广阔的投资机遇【yù】。具体板块上会【huì】继续看好新能源【yuán】、光伏和半导体等新兴产【chǎn】业【yè】的【de】发展。

博时基金基【jī】金经理【lǐ】肖瑞瑾：安全【quán】视角，包括芯【xīn】片、基础软件、新材料、工业母机在内的国【guó】产化进程【chéng】稳【wěn】步【bù】推【tuī】进，这些【xiē】行业【yè】的国产化也将是【shì】显著的投资机【jī】遇，也【yě】是科【kē】创板中市值占比较高的细分行业。

最后，硬【yìng】核选基想【xiǎng】要提醒的是，由于科创【chuàng】板直【zhí】接参【cān】与的门槛【kǎn】较高，看【kàn】好科创板未【wèi】来投【tóu】资前景的【de】投资者，可【kě】以通过上文提到的科创板基【jī】金产品参与科创板的投资。同时【shí】，需要注【zhù】意的是，科创【chuàng】板主【zhǔ】题基金【jīn】业绩首尾相差较【jiào】大，投资者选择【zé】时需【xū】要结合基金的历【lì】史业绩、持仓等对基金进行综合【hé】挑【tiāo】选。