关注丨LPR下调积极影响多 百万房贷25年省1.68万元

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■ 张炜

9-21，央【yāng】行授权全【quán】国银【yín】行间同业拆借中心公布了【le】新一【yī】期贷【dài】款市场报价利【lì】率（LPR）。其中，1年期【qī】LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较【jiào】上月下降10个基点。这是LPR2022年8月以来首次【cì】调【diào】整。

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在6月MLF操作【zuò】利率下调后【hòu】，市【shì】场普【pǔ】遍预【yù】期当月两个【gè】品种的LPR报价跟【gēn】进下【xià】调。东方金诚【chéng】首席宏观分析师王青在接受中国经【jīng】济时报采访时表示，本次LPR报价【jià】下调的宏观背景【jǐng】是二季【jì】度以【yǐ】来经济修复动力稳中【zhōng】偏弱，楼市再【zài】度【dù】出现转【zhuǎn】弱【ruò】势头，需【xū】要宏观政【zhèng】策适度加大逆周期调节力【lì】度。6月LPR报【bào】价下调将【jiāng】带动银行贷款利率更【gèng】大幅度下行，进【jìn】而激发实体经【jīng】济融资需求，提【tí】振投资和消费【fèi】动能，助力房地产行业尽【jìn】快实现软着陆。

重庆理工大学经济金融学【xué】院教授姜松在接受中国经济【jì】时报采访【fǎng】时表【biǎo】示【shì】，LPR利率下调对经【jīng】济增长产生四个方面的积极影响：在供给端【duān】，LPR利【lì】率下降意味着资金使用成本的降低，将有效释放流动性，减【jiǎn】缓实体经济资金利用成本，提升生【shēng】产主【zhǔ】体【tǐ】的生产规模与投【tóu】资【zī】积极性，带动产能增加和【hé】经济增长。在需求端，LPR利率【lǜ】下【xià】降【jiàng】将稳定居民消费预期，提振消【xiāo】费信心与消费意愿，增强消费“这驾马【mǎ】车”对经【jīng】济增长带动作用。在政策端，LPR利率【lǜ】下调意味着适度【dù】宽松的【de】政策大环境与调控基调，将形成政【zhèng】策性【xìng】利【lì】好，为【wéi】经济增长创造良好外部【bù】环境。在市场【chǎng】端【duān】，LPR利率是引导【dǎo】市场形【xíng】成“实【shí】际利率”的重要标尺和定价基准【zhǔn】，LPR利【lì】率下调将为市场【chǎng】各类利【lì】率、汇【huì】率以及【jí】资【zī】产价格变【biàn】动提供【gòng】重要指【zhǐ】向性参【cān】考【kǎo】，利【lì】于形成“新稳态”与结构性动能【néng】，激发经【jīng】济增【zēng】长新活【huó】力。

“LPR下调将进一步推动市【shì】场利率下行，能够有【yǒu】效推【tuī】动消费贷款利率继续下行【háng】，降【jiàng】低负债【zhài】压【yā】力以满【mǎn】足居民【mín】短期资金【jīn】需求，刺激消费加快【kuài】修复。”植信投资研究院高级研【yán】究员王【wáng】运【yùn】金在接受中国【guó】经济时报采访时说，相比【bǐ】去年8月的非对称调降（1年期【qī】LPR降5个【gè】基点，5年期以上LPR降15个基【jī】点），此次【cì】LPR短期利率降幅【fú】相对更大，说明银行短期资【zī】金【jīn】成本【běn】有了一定改善，同时当前宏观政策着力推动【dòng】消费恢复对短期利率下【xià】行有【yǒu】较【jiào】大的需【xū】求。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受中国经济【jì】时报采访时称【chēng】，LPR利率【lǜ】调降利好企业与【yǔ】房地【dì】产市场。5年期以【yǐ】上LPR利率下调，降低首套、刚需购房【fáng】贷款成【chéng】本，提【tí】振楼市【shì】需【xū】求。同【tóng】时，有助【zhù】于降低【dī】二【èr】套房月供利息【xī】支出。对近期购房者【zhě】来说，此【cǐ】次【cì】LPR下调意味着【zhe】享受10个基点的【de】利率【lǜ】优惠。初步【bù】计算，100万元的房【fáng】贷、25年期等额本息还【hái】款，每月【yuè】按揭将可减少【shǎo】56元，25年最多可以省下1.68万元【yuán】利息【xī】支出。

植【zhí】信投资【zī】研究院资【zī】深研【yán】究【jiū】员马泓在接【jiē】受中国经【jīng】济【jì】时报采访时称【chēng】，二季度楼市复苏的【de】节奏有所放缓，为了更好地满足刚性和改【gǎi】善性需【xū】求的释放，LPR利率的【de】下【xià】调有助于【yú】推动新购房者的贷款利率【lǜ】进一【yī】步走低【dī】，也有助于居【jū】民存量房贷成本的小幅【fú】降低，促进住房和【hé】其他消费【fèi】领【lǐng】域的提升。据他【tā】介绍【shào】，去年8月LPR调【diào】整以来房贷市场【chǎng】利率普遍下降，首套房贷平均【jun1】利率累计下调40个基点，二【èr】套【tào】房平均利率累计【jì】下调20个基【jī】点。

马泓【hóng】预【yù】计，下半年【nián】房贷市场利【lì】率【lǜ】仍有下行的空间。考虑【lǜ】到大部分城【chéng】市的【de】房贷利率已降至历史最低【dī】水平，符合条件的城市可能【néng】会调降房贷首付比例、放松公积金的贷款【kuǎn】门槛，鼓励改善性需求加快【kuài】置【zhì】换【huàn】，有条【tiáo】件的【de】城【chéng】市【shì】将减少或取消【xiāo】限制性购房政策。

王青称，在物价水平【píng】持续温和的背景下【xià】，若需要进一步加大逆周期调节力度，未来【lái】政策【cè】性降息还【hái】有空间。下半年，1年期【qī】LPR报【bào】价存在跟进【jìn】下调的可能。即使下半年政策利率【lǜ】保持【chí】稳定，预计5年期以【yǐ】上【shàng】LPR报价【jià】也【yě】有可能单独下调【diào】，主要目标是进一步引导居民【mín】房【fáng】贷利率【lǜ】下行，推动【dòng】房【fáng】地产行业尽快实现软着陆。

周【zhōu】茂【mào】华也认为，国内通胀温和可控，国【guó】际收支【zhī】保持基本平衡，央行政【zhèng】策空【kōng】间足，同时，银行资【zī】产质【zhì】量和盈利整【zhěng】体保持良好【hǎo】，LPR仍有调【diào】降【jiàng】空间。

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