赛力斯2022年报：新能源【yuán】汽车毛利率达13.14% 赶超蔚小【xiǎo】理成【chéng】熟【shú】期水平

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纵观2022年【nián】国内【nèi】新能【néng】源汽【qì】车市场【chǎng】，用“一半是海水一半是火焰”形容名【míng】副【fù】其实。一面是市场【chǎng】景气度一路高歌，行业产销分别完成705.8万辆和688.7万辆,同比分别【bié】增长96.9%和93.4%；一面是业内竞【jìng】争不【bú】断加剧，技术研发、产品营销【xiāo】等【děng】长期高额投资对所【suǒ】有车企都是一场“大【dà】考”，车企的【de】自我【wǒ】造【zào】血能力成为【wéi】企【qǐ】业能【néng】否健康发展的【de】关【guān】键。

9-22，赛力斯集团股【gǔ】份有限公司（601127.SH以下简称“赛力【lì】斯【sī】”）发布2022年年报。报【bào】告期【qī】内，公司实现营业收入341.05亿元，同比增长104%，其中【zhōng】新能源汽车【chē】收入249.34亿元，同比增长【zhǎng】482.8%。可以看出【chū】，在疫情【qíng】反【fǎn】复、原材料价格高涨等多重因素影响【xiǎng】下，赛【sài】力斯【sī】依【yī】然保持了良【liáng】好的【de】增长势头。值得注【zhù】意的是【shì】，报告期内，新能源【yuán】汽车毛利【lì】率增至【zhì】13.14%，单季度【dù】毛利率实现了环【huán】比正增【zēng】长。

对于毛【máo】利率的【de】持续增长，赛力斯方面表示，受益于新【xīn】车销售快速放量带来【lái】的规模【mó】效应，公司盈利能力进一步改善。对于新能源汽车行【háng】业来说，由于大【dà】额研发【fā】投入及【jí】规【guī】模【mó】化【huà】效应尚未产生【shēng】，车企基本处【chù】于【yú】亏损阶段。毛利率相较净利【lì】润，更能客观地反映企【qǐ】业造血能力【lì】、成本控制【zhì】能力、产品溢价能力，毛利率的【de】提升【shēng】意【yì】味着公司【sī】自我造血能力的【de】强化，公司市场地位逐渐【jiàn】加【jiā】强。

事实【shí】上，赛力斯新能源汽【qì】车13.14%的毛利率【lǜ】置于整个行业中也是可圈【quān】可点【diǎn】的。在已【yǐ】披露2022年财报【bào】的新势力企业【yè】中，蔚【wèi】来、小鹏汽车【chē】、理想汽【qì】车 2022年新能源【yuán】汽车毛利率分别为13.7%、9.4%、19.1%，部分品牌更是【shì】交【jiāo】出负增长答卷。相【xiàng】比之下，赛【sài】力斯在2022年三季【jì】度【dù】实现【xiàn】毛利【lì】率同环比大幅提升【shēng】，毛利率从个位数突破到了两位【wèi】数，创【chuàng】下2020年【nián】以来的新高。作为一个【gè】新品牌，赛力斯成长初期的毛利【lì】率【lǜ】已达到其他新势力品牌成熟期的毛【máo】利率水平，表【biǎo】现可谓十分【fèn】亮眼。

与此同时，赛【sài】力斯新能源战略转型也【yě】在快速推进，作【zuò】为核心增长【zhǎng】引擎【qíng】的【de】新能【néng】源汽车业务持续提升动【dòng】能。报告期内【nèi】，新能源汽车营收已【yǐ】成为公司最主要的收入来源，占公司营业【yè】收入的73.1%。这得【dé】益于【yú】与华为联合推出的【de】AITO 问界系列产品上市即获得市场【chǎng】追捧，2022年【nián】首年【nián】销【xiāo】量近【jìn】80000辆，超越【yuè】”蔚小理【lǐ】“三家【jiā】首【shǒu】年交付量总和，助推营收持续增长，成【chéng】为成长最快的新【xīn】能源汽车品牌。

销量攀升的【de】同时，产品迭代升【shēng】级也在不断推进【jìn】。9-22，AITO问【wèn】界M5智驾版发布【bù】，新【xīn】车将智能化提升至行业【yè】新高度。同时【shí】，在【zài】外【wài】观【guān】、内饰、续航、操控、静【jìng】谧性与【yǔ】舒【shū】适配置等多【duō】个方面也【yě】进行了大幅升级。此外，全景智慧旗舰SUV问【wèn】界M9预计将于2023年第四季度上市。

随着【zhe】新【xīn】能源汽车产品矩阵不断【duàn】丰富，规模【mó】化效应持【chí】续提【tí】升，赛力【lì】斯也将有更为充裕的资【zī】金投入到技术研【yán】发和产能【néng】提升中，进一步【bù】加【jiā】大【dà】在智能智【zhì】造层面的投入和积累，实现增长正循环【huán】。报告期【qī】内，公司已【yǐ】完成募资为71.3亿元【yuán】的非公开发行项目，进一【yī】步丰【fēng】富【fù】了股东【dōng】结构和资本结构。募集资金将用于技术研发【fā】、拓展销售渠道、丰富产品【pǐn】矩阵等【děng】方面【miàn】，全面提【tí】升公司竞争力【lì】。可以【yǐ】看出，手握众多优【yōu】势【shì】的赛力斯正在加速变现。