货币政策传导机制是什么意思？货币政策的传导机制有哪几种途径？

货币政策传导机制是什么意思?

货币政策【cè】传导机制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策【cè】工【gōng】具影响中【zhōng】介指标，进而最终【zhōng】实现既定政策目标的传导【dǎo】途径与作用【yòng】机【jī】理。货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。

货币政策从政【zhèng】策手段【duàn】到操作【zuò】目标，再到效果目标，最后到最终目标发挥作【zuò】用的途【tú】径和传【chuán】导过程【chéng】的【de】机能。货币政策【cè】分【fèn】为【wéi】制定和执【zhí】行两个过程，制【zhì】定过程从确定最终目标开始，依【yī】次确定效果目标、操【cāo】作目标【biāo】、政策手段。执行过程则【zé】正好相反，首先从操作政【zhèng】策手段开始【shǐ】，通过政策手【shǒu】段直【zhí】接作用于操作目【mù】标，进而影响【xiǎng】效果目标【biāo】，从而达到最后实现【xiàn】货【huò】币政策最终目标的目的。在西方经济学中，货币政策的传【chuán】导机制大致【zhì】可【kě】分为四种途径【jìng】，即：利率传导机制【zhì】、信贷传导【dǎo】机制、资产价格【gé】传【chuán】导机制和【hé】汇率传导机制。

货币政策的传导机制有哪几种途径?

传统的利率渠道

(一)

扩张性货币政策→货币供【gòng】应量增加→利【lì】率【lǜ】降低→借贷成本下【xià】降→投资和消费增加→社会总需求增加→总产出增加。

信贷渠道

(二)

扩张性货币政【zhèng】策【cè】→银行【háng】体系【xì】准备金增加→银行【háng】可贷资金增加→贷款增加→企业增【zēng】加投资支出→总产出增加。

资产价格渠道

(三)

微观经济主体

资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

基于托宾q理论的“托宾效应”。

货币政策的资产价格渠道主要有两种：一种是

扩张性货币政策→货币供应量增加→股票价格上涨【zhǎng】→q值(企业市场价【jià】值与【yǔ】资本重置成本之【zhī】比)增【zēng】大→企【qǐ】业愿意增加投资→总产出增加。

莫迪利安尼的“消费财富效应”。

另一种是

货币政策→货币供给增减→股票价格变化→以股票市值计算的个人财富变动→消费支出变化。

汇率渠道

(四)

国际贸易渠道

汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。