到期收益【yì】率与票【piào】面利率有哪些区【qū】别？债券收益率【lǜ】和市场【chǎng】利率之间的关系是什【shí】么【me】？

到期收益率与票面利率有哪些区别?

票面【miàn】利率是指在债券上【shàng】标识的【de】利【lì】率，一年【nián】的利【lì】息与票【piào】面金【jīn】额【é】的比例，是它【tā】在数额上等【děng】于债券每年应付给债券【quàn】持有人的利息【xī】总额与债【zhài】券总面值相除的百分比。到期收益率为债券持【chí】有到偿还期所【suǒ】获【huò】得的【de】收益率。债券的票【piào】面利率越低，债【zhài】券价格的易变性也【yě】就【jiù】越大。在市【shì】场【chǎng】利率提高的时候，票面利率较【jiào】低的【de】债券的价【jià】格下降较快。但是，当市场利【lì】率下降时，它们【men】增【zēng】值的潜力较大。

(1)如果一种附息债券【quàn】的市场价格等于【yú】其面值【zhí】，则到期收益率【lǜ】等【děng】于【yú】其票面利率;

(2)如果债券【quàn】的市场价格【gé】低于其面值(当债券【quàn】贴【tiē】水出【chū】售时)，则债【zhài】券的到【dào】期收益率【lǜ】高于票面利率。

(3)反之，如果债券的【de】市场【chǎng】价格高于【yú】其面【miàn】值【zhí】(债券以升水出售时)，则债券的到【dào】期收益率低【dī】于票面利率【lǜ】。债券价格、到期收益率【lǜ】与【yǔ】票【piào】面利率【lǜ】之间【jiān】的关系可作如【rú】下概括【kuò】：票面利率【lǜ】<到【dào】期收益率-债券价格<票面价值票面【miàn】利率=到期收益率-债券价格=票面价【jià】值票面利【lì】率>到期收益【yì】率-债券【quàn】价格>票面价

债券收益率和市场利率之间的关系是什么?

市场利率【lǜ】降低有利于债【zhài】券收益率的【de】提【tí】高。债券【quàn】的收益除了利息之外还有【yǒu】在流通市【shì】场的【de】买卖价差收益，而市场利率的降低有利【lì】于债券价格【gé】的上涨【zhǎng】。这是因【yīn】为当市场利率降低的时候，债券虽【suī】然名义上票【piào】面【miàn】利率【lǜ】不【bú】变，但是利【lì】率相对于市【shì】场利率【lǜ】是上涨了的，这个时候市场对债券的需【xū】求就会提高【gāo】，因此债券的价格就会提高。