【天天【tiān】热闻】但斌布局AI概念【niàn】股或以【yǐ】美股为【wéi】主 旗下部分基金经理【lǐ】布【bù】局了A股

(资料图)

近期，百【bǎi】亿私募东方【fāng】港【gǎng】湾掌门人但【dàn】斌【bīn】再次【cì】深陷舆论风波。在公开【kāi】唱空AI炒作之后，但斌旗【qí】下的部分产【chǎn】品【pǐn】却重仓【cāng】买入了一家AI相关的公司，这【zhè】被市场【chǎng】质疑“言行不【bú】一”。随后，但斌对此【cǐ】做出解【jiě】释说，这并非是自【zì】己管理的产品，而是其他基金经理所为。

就在这【zhè】件事刚刚过【guò】去不久，随着【zhe】上市公司【sī】一【yī】季报【bào】的陆【lù】续披露【lù】，但斌旗【qí】下基金再次现身另一只AI股。东方港湾的理念是【shì】“与伟大企业【yè】共成长”，那么，这两家公司【sī】是伟大的企业吗？哪些【xiē】公【gōng】司又【yòu】可能是但斌【bīn】心【xīn】目中潜【qián】在的伟大企业？

但斌旗下基金年内再次现身

这次轮到宁浩参投的AI概念股

9-21，果麦文化(行情301052,诊【zhěn】股)推【tuī】出了一季【jì】报，公司今【jīn】年一季度实现归母净利润0.14亿元，同【tóng】比增长225.42%，扭转了【le】去【qù】年连续四个【gè】季【jì】度业绩【jì】下滑的局面。与此同时，果麦文化最新的大股东持仓名单也被剧透。

作为文化创【chuàng】意产【chǎn】业龙头，果麦文化的前十大流通【tōng】股股【gǔ】东名【míng】单上不仅有【yǒu】知名公众人物，如公司的第五大流通【tōng】股【gǔ】股东北京华盖映月影视文化投资合伙企业（有限合伙），为著名导演宁浩旗下的公【gōng】司。另外还有知名投资人，如公【gōng】司的【de】第【dì】七【qī】大流通股【gǔ】股东为东方【fāng】港湾【wān】进化【huà】远【yuǎn】见，该【gāi】基金为私募【mù】大佬但斌旗下公司的【de】产品（见图【tú】1）。

在二级市场，但斌是成【chéng】名已久的投资人，但公开持【chí】仓并【bìng】不多【duō】。如在今【jīn】年【nián】，果麦文化【huà】仅是但斌旗下基金年内第【dì】二只公开的重仓【cāng】股。

但【dàn】斌以“与伟大【dà】企业共成长”为投资理念，即选择【zé】伟大的企业【yè】，以合理的价格投资，伴随企业长【zhǎng】期成长。那么，果麦文化【huà】是否真【zhēn】的是【shì】符【fú】合但斌“审美”的企业呢？

据悉，果麦文化【huà】主营业务【wù】包括图【tú】书策划与发【fā】行、数字内【nèi】容【róng】业务、IP衍生与运营。对于一【yī】季度业绩的高速增【zēng】长【zhǎng】，果麦文化解释【shì】称，这主要得益于公司探索并践行“出版【bǎn】+互联【lián】网”的商业【yè】模式【shì】。此外，尽管果麦文化的主营仍以【yǐ】图书策划与【yǔ】发行为主【zhǔ】，但公司认为，AI 将为【wéi】出版行业带来一场生产力的【de】根【gēn】本【běn】性【xìng】变革【gé】，公司【sī】希望运用最新最前【qián】沿的技术解决行业【yè】编校【xiào】痛点【diǎn】，形成第二增长曲线。

受益于此，果麦文化的股价在近期也赶上了AI全面爆发的浪潮。

据梳理，果【guǒ】麦文化于2021年8月登陆创业板，在业绩时而增长时而下滑的情【qíng】况下，果麦文化的股价上市即达到47.80元/股的【de】巅【diān】峰，随后便是【shì】长达一年多的【de】蛰【zhé】伏，盘中【zhōng】最低时曾创【chuàng】下20.92元/股的低点，相对巅【diān】峰几【jǐ】乎【hū】“腰【yāo】斩”。但在近一【yī】个月，果麦文化【huà】在AI概念【niàn】股全面爆发【fā】的情况下【xià】也迎来【lái】暴涨，最高曾达63.33元/股。

东方【fāng】港湾进【jìn】化远见基金也【yě】因此获益颇【pō】丰。假设【shè】今年【nián】一季度末至9-21以【yǐ】来，该基金持股果麦【mài】文化股【gǔ】数未变，其持股市值将由3834万元【yuán】增至近【jìn】7000万元【yuán】。

从市场表现方面来看，东【dōng】方港【gǎng】湾进【jìn】化远见基金重仓果麦【mài】文【wén】化确实【shí】是在【zài】以合理的价格介入。但据果麦文化披露，公司的可比公【gōng】司有新经典【diǎn】(行【háng】情603096,诊【zhěn】股)、读客文化(行情301025,诊股)、天舟文【wén】化(行【háng】情300148,诊【zhěn】股【gǔ】)和【hé】世纪天【tiān】鸿(行【háng】情【qíng】300654,诊【zhěn】股)等，公司2018年~2020年的图书【shū】策划与发行业务的收入均远低于新经典，略低于天舟文化【huà】，与【yǔ】读客文【wén】化和世纪天鸿几乎持平（见图2）。从【cóng】这方【fāng】面看，果麦【mài】文化【huà】是【shì】否是【shì】伟大的企业还有待时间验证。

一边唱空，一边买入

但斌首次现身惹争议

但斌旗下基金今年首次现身的【de】是华工科技(行【háng】情000988,诊股)（见图【tú】3），与果麦文化【huà】相似，其【qí】同为一家【jiā】AI概念【niàn】股，主营为光电器件系【xì】列产品、激光加工装备及智能制造产线等。但与【yǔ】果麦文【wén】化【huà】不同的是，华工科技是一家【jiā】以激光为主业的【de】高【gāo】科技企业，自2019年以来公【gōng】司业【yè】绩便持【chí】续增长，在今年一季【jì】度，再次【cì】录得36.34%的归母净利润【rùn】增【zēng】长。华工科技【jì】也与与剑桥科技【jì】(行情603083,诊股【gǔ】)、新【xīn】易盛(行【háng】情300502,诊股)、中旭际【jì】创三家公【gōng】司被【bèi】市场并称为CPO（光电共封装技术）“四剑客”。

但也正是因为此时【shí】的重仓，将【jiāng】但【dàn】斌推到【dào】了风口浪尖，因【yīn】为在9-21，但斌刚刚公【gōng】布了相关看【kàn】空AI概念股【gǔ】的言论。在他看来，CHATGPT、人工智能代表未来，但其垄断性、开发使用成本只会让极少【shǎo】数公司拥【yōng】有未【wèi】来，这一波概念炒作一旦【dàn】被套，不知道猴年马月才能【néng】解套。但斌也因此被贴上【shàng】“言行不一【yī】”的【de】标【biāo】签。

不过，但【dàn】斌随即【jí】便【biàn】对此做出澄清，他【tā】表【biǎo】示，东【dōng】方港湾目前有【yǒu】基金经理8位，买入华工科技的是其【qí】中一位，并【bìng】且【qiě】这【zhè】位基金经理近几年的业绩做【zuò】的极为【wéi】出色，而自【zì】己确实没有买入这家公司。“具体的投资标【biāo】的【de】，由基金【jīn】经理决定，原则上我不干预，给予其充分施展才华的机会【huì】！允许百花齐【qí】放、百家争【zhēng】鸣！且【qiě】我本人【rén】非常看【kàn】好人工智能【néng】领域【yù】的优秀【xiù】公【gōng】司，也持有全球【qiú】最【zuì】领先的相【xiàng】关【guān】公司，但对纯炒概【gài】念，用‘市梦率’来进行幻想投资的则表示应该小心谨慎，‘风口’过后，这【zhè】些公司大【dà】概率从【cóng】哪【nǎ】里来还【hái】会回哪里【lǐ】去……”但斌坦言【yán】。

从这方面来【lái】看【kàn】，但斌大概率是布【bù】局了AI概念股，但可能是以美股为主，布【bù】局A股的则是旗【qí】下【xià】的部分【fèn】基金经理。

据梳【shū】理，作【zuò】为东方港湾的【de】基金经理之一，张留【liú】信的行踪比较“惹人【rén】注目”，其【qí】参与上市【shì】公司机构调研【yán】的频率【lǜ】相对来说并不高【gāo】，今年【nián】以来仅在9-21参【cān】与【yǔ】了一家【jiā】公司，而这家公司就【jiù】是华工科技。重仓华工科【kē】技的基金经理【lǐ】是去【qù】年但斌多次公开夸赞【zàn】的张留信？

同时，据私募【mù】排排网统计，张留信目前在管的【de】且收录在内的产品仅有东方港【gǎng】湾蜗【wō】牛【niú】爬【pá】爬一只，设【shè】立日期是2021年底，截至今年【nián】一【yī】季度末【mò】累计收益高达95.16%。而【ér】重仓华工科技【jì】的是东方港湾凯瑞墩墩【dūn】，基【jī】金产【chǎn】品的命名方【fāng】式相仿。

不【bú】仅如【rú】此【cǐ】，东方港湾凯【kǎi】瑞墩墩在【zài】去年二季【jì】度末还重【chóng】仓了【le】一家新能源公司江苏雷利(行情300660,诊股)（见图4）。

而东方港湾【wān】官网显示，对这个领域有【yǒu】研究的【de】基金经理并不多，张留信正是【shì】其中之一。据介绍，张留信曾任【rèn】职于【yú】长城基金从【cóng】事行业研究【jiū】工作，专【zhuān】注于在汽车及新能源等制造业领域做研【yán】究工作，并坚持通过【guò】产【chǎn】业趋势【shì】、行【háng】业景气度【dù】及公司基本面分【fèn】析【xī】，不断【duàn】寻找优【yōu】质公【gōng】司。

谁是伟大的企业？

但斌最新关注这些

但斌的【de】愿景是“与伟大企业共成长”，而【ér】A股【gǔ】中的贵州茅台(行情600519,诊【zhěn】股)大概率是【shì】其心目中伟大的企业【yè】之一。

但【dàn】斌是通过茅【máo】台而【ér】广【guǎng】为市场熟知的【de】，同时也是资深“茅【máo】台粉【fěn】”，近些年力挺茅台的操作不断。在近期，但斌再次为【wéi】茅台站队。9-21，贵州茅台一【yī】季度经营数据公布，公司实现【xiàn】归母【mǔ】净利润205.2亿元【yuán】左右，同比增长19%左【zuǒ】右。但斌随即借用友人的【de】话称，“价【jià】值投资最高峰非茅台莫属。”并转赞评了多条贵州茅【máo】台【tái】的相关微博【bó】。

还有同属白酒企业的【de】五粮液(行情000858,诊股)，因为从但斌多【duō】次出席公【gōng】司股东大会来看，这也是但斌的重仓股之一【yī】。当【dāng】然，还【hái】有美股的【de】特斯【sī】拉【lā】，但斌的投【tóu】资能力去年还因重仓连续调整的特【tè】斯拉而【ér】备受质【zhì】疑。此外，但斌则鲜有重仓【cāng】股公开。

虽然但斌的重仓股数量不【bú】多，但现在看【kàn】来，却【què】均【jun1】为其【qí】贡献了不俗的【de】收益。那么，哪些公【gōng】司【sī】可能是但斌心目【mù】中潜在的伟大企业呢【ne】？

洽洽食品(行【háng】情002557,诊股【gǔ】)可能是其中之一【yī】。据梳理，但斌鲜少亲自【zì】出现【xiàn】在机【jī】构调【diào】研名单，如在去年仅现【xiàn】身一【yī】次，而【ér】这【zhè】次的调研对象就是洽洽食品。

此外，今【jīn】年【nián】以来，东【dōng】方港湾共【gòng】参与了24家上【shàng】市公司的机构调研，留【liú】有调研人【rén】员【yuán】姓名的11家公司均【jun1】无但斌的身【shēn】影，并且其中的多家公司属【shǔ】于AI概念股，如平台型【xíng】光器件龙【lóng】头天孚通信(行情300394,诊股)等。根据但【dàn】斌公开【kāi】表示来看，这些公司【sī】获【huò】得其关注的可能性并【bìng】不高。但排【pái】除这些之后，剩【shèng】下的智飞生物(行【háng】情300122,诊股【gǔ】)、华东医药【yào】(行【háng】情000963,诊股)等少数【shù】几家公司或有可【kě】能获得但【dàn】斌的青睐（见附【fù】表）。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）