券商股要“熄火”？机构最新观点来了

击鼓传花，花落谁家？

券商股连日大涨之后【hòu】疲态【tài】显现【xiàn】，多家【jiā】券商股价当日冲高回落。不少【shǎo】机【jī】构【gòu】人士表示，持续上涨【zhǎng】之【zhī】后，券商【shāng】股回调风险增加，投资者要谨慎参【cān】与。不【bú】过，从中【zhōng】长线来看，短【duǎn】期波动对于券【quàn】商长期价【jià】值的影响并不大【dà】，不少机【jī】构对于券商股的长线价值也比较肯定。

资金博弈券商股

(资料图片)

券【quàn】商股行情进入微妙的状态。9-22开盘【pán】，券【quàn】商股【gǔ】再度大【dà】涨，太平洋涨停，实现6天5板，整个券商板块也【yě】同步大涨。但是10点【diǎn】以【yǐ】后，盘【pán】面风【fēng】云突变【biàn】，太平洋放量开板，10点40分以后就再没触及【jí】涨停。截【jié】至【zhì】收盘，证券板块仅有财达【dá】证【zhèng】券涨停，其余券【quàn】商涨【zhǎng】跌参半【bàn】，太【tài】平【píng】洋涨【zhǎng】%，华泰证券【quàn】、国海证券跌幅超过2%，华创云信【xìn】大跌%。

盘【pán】后来看，太平洋全天成交【jiāo】94亿，成为当天A股成交【jiāo】额最高的个股，换手【shǒu】率高达%。信达证券【quàn】换手率为%，首创【chuàng】证【zhèng】券也达到%。

有人辞官归故里，有人【rén】星夜赶考场【chǎng】。高成交额、高换手率【lǜ】背【bèi】后，是包括【kuò】机构在【zài】内的各路【lù】资金以真金白银对太平洋为代表的券商【shāng】股后续行【háng】情投票。

“太平洋在【zài】市场人士看【kàn】来就是【shì】本轮券商行情的【de】龙【lóng】头，之前【qián】上【shàng】涨太快，很多资金并没【méi】有参与其中，回【huí】调为其他【tā】资金提供【gòng】了所谓的‘上车【chē】’机【jī】会。”上海一家私募人士对券商中国记者表示。

太【tài】平【píng】洋【yáng】近期的龙【lóng】虎榜展示了【le】资金在券商股博【bó】弈的冰山一角。9-22龙【lóng】虎榜披【pī】露的9-22到27日3日数据中，机【jī】构专用席位成为买入【rù】金【jīn】额第【dì】一，净【jìng】买入万元。紧随其后【hòu】是沪股【gǔ】通专用席位，买入了万元。此外国泰君安上海江苏路证券营【yíng】业部【bù】、国盛【shèng】证券【quàn】宁波桑田路【lù】证券营【yíng】业部【bù】等知【zhī】名游资席位都曾出现在9-22太平洋的龙虎榜【bǎng】上。

9-22，太平洋证券再【zài】度登上【shàng】龙虎榜。上交所披露了9-22至9-22参与【yǔ】太平洋证券行情【qíng】的一些主【zhǔ】力资【zī】金情况。

在这几个交易日内，各路资金【jīn】大开【kāi】大合，你【nǐ】来我往。机构专用和沪股通专用席位牢牢占据买卖双方的榜【bǎng】单头部。期间，机构【gòu】席【xí】位累【lèi】计买入【rù】万元【yuán】，同时卖出了万元【yuán】。沪股通资【zī】金累计买入万元，卖出万元。另外，安【ān】信【xìn】证券【quàn】西安【ān】曲江池【chí】南【nán】路营业部也是一个主【zhǔ】力，期间累计买入万元【yuán】，卖出了万元。更早参与本【běn】轮行情的国盛证券宁【níng】波桑田路证券【quàn】营【yíng】业部则主要以卖出为【wéi】主。

机构提示短期风险

券商股【gǔ】持【chí】续大涨的背景下，看好【hǎo】的声音也越来【lái】越多【duō】。虽然不少【shǎo】资金对于券商股仍【réng】然热情，但【dàn】是一些机构人【rén】士在接受记【jì】者采访时普遍表【biǎo】示【shì】了谨慎的态度。

“在后【hòu】续经济修复增量政【zhèng】策【cè】有望持【chí】续出台，市场风险【xiǎn】偏好回升的情况【kuàng】下，券商的投资价【jià】值不容忽视。但是投资券【quàn】商比较适【shì】合的是长【zhǎng】线定【dìng】投，在【zài】熊市慢【màn】慢买，等到牛市快速上冲时快【kuài】速减仓【cāng】，等到成为热点时再去【qù】追胜率太低。”上海海【hǎi】能证券投资【zī】顾问公司首席投顾徐习瑶对券商中国【guó】记者【zhě】表示。

华林证券【quàn】首席【xí】投【tóu】顾邓奕超也表达【dá】了类似的观点。他表示【shì】，当前【qián】券【quàn】商行情【qíng】主要依【yī】靠情绪推动，大【dà】涨之后【hòu】前期的获【huò】利盘【pán】会快速出逃【táo】，和后续进【jìn】入的资金形成【chéng】对冲，最终券商短【duǎn】期行情会出现盘整甚【shèn】至回调。同时，券【quàn】商股周期属【shǔ】性明显，不少【shǎo】投【tóu】资者会依赖波段【duàn】操作，在大涨的情况下，这样的投资结构【gòu】也会带来压力。

“部【bù】分券商短期涨【zhǎng】幅确实较大，最【zuì】大个股【gǔ】涨【zhǎng】幅已超60%，多数个【gè】股涨幅在10%以【yǐ】上。根据【jù】历史走【zǒu】势，在出现【xiàn】短时期内较大幅度上涨之后，回调概率确实会增【zēng】加。投资者需要高【gāo】度警惕，短【duǎn】期切莫过度追高。”申【shēn】港【gǎng】证券【quàn】首席【xí】投顾徐广福对记者【zhě】表示【shì】。

前【qián】述私募人士也坦【tǎn】言：“大涨之【zhī】后容易大跌，券商股行情不会【huì】一蹴而就，震荡中也会有看起来诱人的【de】机【jī】会。投资者【zhě】还是应该立【lì】足【zú】企【qǐ】业价值长期投资，对于短期的行【háng】情波动【dòng】要足够谨慎。”

长线价值值得关注

“券商其实是长期比较值【zhí】得关注的板【bǎn】块，因为我【wǒ】们的资【zī】本市场目前不断优化，注【zhù】册制也给券商带来了更多的业务机会。同时，在政【zhèng】策【cè】推动下，包括【kuò】养老金【jīn】在【zài】内的长期资金入市都【dōu】会给【gěi】券【quàn】商【shāng】提供更好【hǎo】的展业【yè】机遇。”邓奕超对记者表示。

徐广福也表示，以长周期眼光【guāng】来【lái】看券商，目前市场竞争愈加激【jī】烈，市场进入存量【liàng】博弈。随【suí】着经济结【jié】构调整【zhěng】的进行，券商【shāng】的资【zī】本中介【jiè】功能更【gèng】加凸【tū】显，专业性【xìng】更加重要，券商的业务【wù】转型深耕愈加重要。未来机制灵【líng】活，能抓住时代变革的【de】券商，在当前【qián】节【jiē】点或是一个较好的投资区【qū】域【yù】。

“政治局【jú】及证监会会议【yì】明确从投资端、融【róng】资端【duān】、交易【yì】端【duān】发【fā】力，进一步推动资【zī】本市场高【gāo】质量发展【zhǎn】。券商作为【wéi】资本【běn】市【shì】场的核心参与者【zhě】，有望显著受益于资本市场活跃和投资者信心增强，以及资本市【shì】场改【gǎi】革深化带来的发展契机【jī】。”银河证券【quàn】分析师张一纬【wěi】表示。

（文章来源：券商中国）