华为Mate 60 Pro搭载麒麟【lín】芯片，中信证券【quàn】：半导体产【chǎn】业国产【chǎn】化替代趋势显现

文｜李超陈旺张柯

(资料图片仅供参考)

9-21，华为启动“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”，搭载国产麒【qí】麟【lín】芯片的HUAWEI Mate 60 Pro有望拉动消费电子需求并推动【dòng】半导体材料【liào】和【hé】零部【bù】件的国产化替代进【jìn】程。①半导体材【cái】料方面：在半导体产业链遭到外部【bù】限制的大【dà】背景【jǐng】下，HUAWEI Mate 60 Pro充分体现了国内芯片的国产替代趋势，具备技【jì】术优【yōu】势【shì】、有供应【yīng】案例的零部【bù】件与材料【liào】龙【lóng】头公司有望快【kuài】速提升市占【zhàn】率；②消费【fèi】电子材料方面：HUAWEI Mate 60 Pro的发布【bù】有望【wàng】拉动【dòng】消费电子市【shì】场【chǎng】的需【xū】求【qiú】，吸引用户升【shēng】级换【huàn】机，进【jìn】而拉动整体消费电子产【chǎn】业的增长。

▍华为启动“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”。

9-21，华为商城宣布华【huá】为Mate系列手机累【lèi】计发【fā】货【huò】达【dá】到1亿台，因【yīn】此【cǐ】推【tuī】出“HUAWEI Mate 60 Pro先【xiān】锋计划”。Mate 60 Pro在华为商城12:08正式上线，让部分消费者提【tí】前体验Mate手【shǒu】机，12GB+512GB内存版【bǎn】本定价为6999元，有雅【yǎ】川青、白沙银、南糯紫【zǐ】、雅丹黑四种配色【sè】，成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机【jī】，同时，Mate 60 Pro接入盘古【gǔ】人工智能大模【mó】型【xíng】，为消费者提供【gòng】更智【zhì】慧的交【jiāo】互体【tǐ】验。

▍23Q2华为市场份额连续逆势增长，重返国内市场TOP5。

根据国【guó】际知【zhī】名数据公司IDC公布的数据，2019年华为以2.406亿部手机的出货量【liàng】占【zhàn】据【jù】了全球【qiú】智能手机市场17.6%的份额，位居全球第二。9-21，美【měi】国商务部工业与安全局（BIS）以【yǐ】国家安【ān】全为由【yóu】，将华为公【gōng】司及其70家附属公司列入【rù】出【chū】口管制实体【tǐ】清单，清单上的企业、个人购【gòu】买【mǎi】或通【tōng】过转让获得美国技【jì】术需【xū】获得许可【kě】。根据Omdia公【gōng】布的数据，华【huá】为手机【jī】出货量在2020-2022年连【lián】续【xù】下降，分【fèn】别为1.89亿、3500万【wàn】和【hé】2800万部，2023Q1全球智能手机【jī】整体出货【huò】量【liàng】同比【bǐ】下【xià】滑12.7%，环【huán】比下滑11.1%，出货量前【qián】10的手机品牌中，华【huá】为的出【chū】货量逆势增长，增幅最高【gāo】，达到了14.3%，2023Q2华为的出货量继【jì】续增长至740万部。国内市场【chǎng】方面，根【gēn】据IDC公布的数据【jù】，2023年二季度中国【guó】智能手机市场出货量约6570万【wàn】台，同比下【xià】降 2.1%，华为凭借【jiè】P60系列【liè】、折叠屏Mate X3，出货量【liàng】同比增长76.1%，重返国内市场【chǎng】TOP5，并且在【zài】国内高端市场【chǎng】排名第二【èr】，仅次于苹果。

▍搭【dā】载OLED屏幕和国产【chǎn】麒麟芯片，有望拉动消【xiāo】费电子【zǐ】需【xū】求并推动半导体【tǐ】材料【liào】和【hé】零部件的国产化替代进程。

HUAWEI Mate 60 Pro搭载【zǎi】了6.82英寸的OLED屏幕【mù】和国产的麒麟芯【xīn】片，屏幕分辨率为FHD+2720×1260像素，支持10.7亿【yì】色、P3广色域、1-120Hz LTPO自【zì】适【shì】应刷【shuā】新率和屏下【xià】指【zhǐ】纹。HUAWEI Mate 60 Pro的发布预计将为疲软的消费电【diàn】子市【shì】场注入新的需求【qiú】，吸引用【yòng】户升级【jí】换机，进而拉【lā】动【dòng】整体消费【fèi】电子产业的增长。另一方面，HUAWEI Mate 60 Pro搭载的海思麒【qí】麟芯片反映了国【guó】内【nèi】半导体产业国产化替代的【de】积极趋势，在当前海外对华半导体【tǐ】产业设限的【de】大背景下，随【suí】着国内芯片【piàn】技【jì】术的不断【duàn】突破【pò】和发【fā】展，半导体上下游厂【chǎng】商开【kāi】始了国产化替代，减少对进【jìn】口技【jì】术的依赖，以保【bǎo】障供应链的稳定【dìng】性和自主可控性。HUAWEI Mate 60 Pro进【jìn】一步【bù】验证了【le】国产芯片的可行性和竞争力【lì】，有望进一【yī】步推动半导【dǎo】体材料和零部件的【de】国产化【huà】替代进程。

▍芯片国产替代趋势显现，利好半导体产业链国产化。

在当前海外对华半导体产业设【shè】限的大背景下，国产替【tì】代与【yǔ】自主【zhǔ】可控是【shì】半导体产业材料及零【líng】部件的长期主【zhǔ】线【xiàn】。HUAWEI Mate 60 Pro的发布，预计将进一步推动芯【xīn】片国产替代，对【duì】国内【nèi】半导体【tǐ】产业链的国产化起到【dào】积极推动作用。随着芯片国【guó】产替代趋势【shì】的显现，国内半导体产业链将迎来【lái】重大【dà】机遇，设备零部【bù】件材料及【jí】半【bàn】导【dǎo】体【tǐ】材料有望先后【hòu】迎接放量机会，硅【guī】片、特气、光刻【kè】胶、CMP材【cái】料、湿电子化学品、靶【bǎ】材、零【líng】部件材料等半导体材料国产替代有望加速，具备【bèi】技术优势、有供应案例的【de】零部件与【yǔ】材【cái】料龙头【tóu】公司有望【wàng】快速【sù】提升市占【zhàn】率【lǜ】。

▍风险因素：

消费电【diàn】子【zǐ】需求【qiú】疲弱；华【huá】为手机销量不及预期；海外对华半导体【tǐ】限制加码；国产化技术突破【pò】不及预期。

▍投资策略。

HUAWEI Mate 60 Pro的发【fā】布有望拉动【dòng】消费电子市场的【de】需【xū】求，吸【xī】引用户升级换机，进而拉动整体消费电子产业的增长。同【tóng】时，在半导体【tǐ】产业链遭到【dào】外部限制的大【dà】背景下，HUAWEI Mate 60 Pro充分【fèn】体现了【le】国内芯片【piàn】的国产替代趋势【shì】，具【jù】备技【jì】术优【yōu】势、有供应案例的零部件【jiàn】与材料龙头公司有望【wàng】快速【sù】提升市占率【lǜ】。