网易云音乐赴港上市，网易旗下将再添一支“绩优股”

9-21,港交【jiāo】所披露网易云【yún】音乐【lè】准【zhǔn】备在香港上市的招股书,冲刺“音乐社区【qū】第【dì】一股”。若成【chéng】功登陆港股【gǔ】,网易【yì】云音乐将成为网易旗下第二家上市【shì】的子【zǐ】公司,有望成为【wéi】继有道之后的又一【yī】支“绩【jì】优【yōu】股【gǔ】”。

网易最近两年在资本市场【chǎng】动【dòng】作不断,整体发展走上新的快车道【dào】。9-21,网易有道在纽约证【zhèng】券【quàn】交易所正式【shì】挂【guà】牌【pái】上市。半年后,9-21,网易在【zài】港交所二次上市,成为【wéi】继阿里巴巴【bā】之【zhī】后第二【èr】家回港二次上市【shì】的中概股,也引领了中【zhōng】概股随【suí】后的香港二次上市浪潮【cháo】。

对网易来说,在香港二次上市,美股和港【gǎng】股双轮【lún】驱动让【ràng】网易【yì】在资本市【shì】场获【huò】得更大的发【fā】展机遇【yù】,也离【lí】中国的【de】市场更近。网易有道登陆美股之【zhī】后,市值【zhí】从19亿美元一路攀【pān】升至【zhì】最高近【jìn】50亿美元,成为网易旗下第一支“绩优股”。

网易【yì】云音乐【lè】是网易手里的另一张“好牌【pái】”。虽然进入在线音【yīn】乐【lè】市场最晚,但是网易云音乐却是【shì】唯一在腾讯音【yīn】乐压制【zhì】下【xià】成功突【tū】围并【bìng】冲击上【shàng】市的在线音乐平台。得【dé】益于网易【yì】云音乐在泛音乐多【duō】场【chǎng】景化的创新【xīn】,通过内置【zhì】“云村【cūn】”等社交属【shǔ】性运【yùn】营板【bǎn】块,不断创新AI个性化推荐功能,用户留存和粘性很强,从主要运【yùn】营数据看,网易云音乐与【yǔ】腾讯音乐同【tóng】属国内在线音乐市场第一【yī】梯队。

招股【gǔ】书披露数据【jù】显示,2018-2020年网易【yì】云【yún】音乐平台【tái】在线【xiàn】音乐【lè】服【fú】务 MAU(月活)分别为 1.05 亿、1.47 亿、1.81 亿;在线【xiàn】音乐付费用户数分别为 420 万、863 万、1600 万【wàn】;付费率 8.8%,高于【yú】同期腾讯【xùn】音乐的7.7%。结合第【dì】三方数据【jù】来看,目前网易云音【yīn】乐月【yuè】活规模在QQ音乐、酷狗【gǒu】音乐之后,位居行业第三。

体现社区粘性【xìng】的数据表现【xiàn】比【bǐ】较突出,网易云音乐在人均单日使【shǐ】用【yòng】频次、新用户【hù】留存率【lǜ】及【jí】活跃用户留【liú】存率【lǜ】三【sān】个维【wéi】度的数【shù】据上保持行业领先。2020年网易云音乐日活用【yòng】户日均听歌【gē】时长 76 分钟;主动进行UGC创作的【de】用户占比达 25%;超过48%的听歌用户,也会在线【xiàn】看【kàn】评论。截至【zhì】 2020 年底,网易云音乐用户创作的歌单总数超 20亿【yì】。

虽然网易云音乐仍在亏损【sǔn】,但【dàn】亏【kuī】幅显著收窄。网易云【yún】音【yīn】乐仍受制于头部的独家【jiā】版权之困,以及【jí】版【bǎn】权成本【běn】的高【gāo】企。根据招股书披露【lù】,以版权成【chéng】本为主【zhǔ】的【de】内【nèi】容服务【wù】成本占2020年总营业成本的97.8%。但是结合两【liǎng】个趋势来看,这一成【chéng】本将获得有效控制,第一是反【fǎn】垄【lǒng】断监管的推【tuī】进,第二是【shì】原创音乐在平台播【bō】放占比的逐渐提【tí】升【shēng】。这说明网易云音乐在版权内容来源【yuán】的多元化拓展已取得【dé】成效。未【wèi】来【lái】,随着【zhe】年轻人喜欢的音乐内容更【gèng】迭,网易云【yún】音【yīn】乐在【zài】原【yuán】创音乐方面的战略布局优势【shì】将更加显著。

从成长性角度去看,网易云【yún】音乐目【mù】前是中【zhōng】国在线音乐平台中最有生命【mìng】力和活跃度的平【píng】台,各项【xiàng】营【yíng】收增速、用户增长速【sù】度都领先行业。结【jié】合【hé】招股【gǔ】书分析,这主要【yào】得益于网易云音【yīn】乐【lè】的年轻化【huà】生态【tài】,其月活用户中【zhōng】90%是90后年轻人,其中【zhōng】一二线【xiàn】城【chéng】市年轻人占比【bǐ】超60%。从营【yíng】收增长角度看,网【wǎng】易云【yún】音乐仍【réng】有很大的增长空【kōng】间【jiān】,特别是【shì】社交娱乐的快速【sù】增长,为【wéi】平台带来更加健康的发展【zhǎn】。相【xiàng】比【bǐ】国外只依靠订阅会员发【fā】展却仍在【zài】亏损的在线音乐平台来说【shuō】,腾【téng】讯音乐的【de】持续盈【yíng】利【lì】已经说明“会员+直播服务”两轮发展,将【jiāng】助力【lì】在线音乐平台保持健康发展。对【duì】网易云音乐来说,年轻【qīng】人的高付费意愿和【hé】能力,也将【jiāng】带来更多的变现方式。

随着网易云【yún】音乐的上市,网易【yì】将【jiāng】再收获一支“绩优股”。网易【yì】在教育【yù】、音乐两大领域深耕多【duō】年后,有道和网【wǎng】易云音【yīn】乐终【zhōng】于分拆【chāi】相继独立上市。这对网易和网易云音乐都是一个标志性【xìng】的【de】发展阶段,网【wǎng】易云【yún】音【yīn】乐也将以“内容【róng】社区”的差异化发展战略获【huò】得市场的价【jià】值重估,并【bìng】具有【yǒu】“绩优股”的发展【zhǎn】潜力。