东【dōng】方【fāng】日升：前三季度【dù】营收增长61.86%，归母【mǔ】净利润增长111.08%

东方日升2022年前三季度【dù】实【shí】现营收210.22亿元，同【tóng】比增加【jiā】61.86%，其中Q3单【dān】季度营收增长80.8%，主【zhǔ】要原因是公司光【guāng】伏组件【jiàn】产品【pǐn】销【xiāo】售量增【zēng】加所致；实【shí】现【xiàn】归【guī】母净利润7.47亿元，同比增【zēng】长111.08%，主要原因是光伏组件产品销售量增加【jiā】，同【tóng】时多晶硅料贡献一定的利润【rùn】所【suǒ】致。

研发实力与产能优势巩固龙头地位

光伏产【chǎn】业已成为我国少【shǎo】有的【de】形成国际竞争优势、实现【xiàn】端到端自主【zhǔ】可控的【de】战略【luè】性新兴产业。在全球【qiú】各大【dà】经济体碳中和【hé】政策及平价上网的发展趋势下，光【guāng】伏行业迎来新【xīn】的增长阶段。中国光伏行业协会【huì】预计【jì】2021-2025年全球【qiú】光【guāng】伏【fú】新增装【zhuāng】机量【liàng】将【jiāng】达到1050~1295GW，2021-2025年中国新【xīn】增【zēng】装机【jī】量达到355~440GW。十四五期间全球装机量与十三五期间相比将增长【zhǎng】100.76%~147.61%，带【dài】动光伏组件需求持续【xù】增长【zhǎng】。东方日【rì】升作为全球光伏组【zǔ】件龙头将充分受益于【yú】光伏行业需求空间的提升。

技术上，当【dāng】前【qián】光【guāng】伏市场已【yǐ】进入以科技创新【xīn】引领的高效电【diàn】池及组件时代。公司【sī】通过联合高【gāo】校和科研院所等方【fāng】式培养和引进人才，形成了【le】专业稳【wěn】定的科研【yán】队【duì】伍，技术部门将【jiāng】从研【yán】发【fā】、试验等【děng】多维度综【zōng】合提【tí】高光伏产品【pǐn】转换效率和产品质量，使公司在技术领先方面持续保【bǎo】持优势。公司的电池片、组件【jiàn】研【yán】发成果显著，已取得多项专利，产品【pǐn】转换率屡创新高。截至2022H1，公司【sī】单晶PERC电池片【piàn】转换效【xiào】率突破23.40%，TOPCon电【diàn】池片转换【huàn】效率突破【pò】25%，异质结电池片转换效率突破25.50%；单晶PERC组件转换效【xiào】率突破21.57%，首【shǒu】年衰【shuāi】减【jiǎn】率不【bú】超过2.00%，次年至第25年【nián】每【měi】年【nián】功率衰减不超过0.55%；异质结组件转换效率突破【pò】23.65%，首【shǒu】年衰减【jiǎn】率不超过2.00%，次年【nián】至第30年每年功率衰减【jiǎn】不超过0.25%。

产能方面【miàn】，公司在完善优化【huà】现有产能的基础上，有序推【tuī】进组【zǔ】件、电池【chí】片项目的逐步扩产，包括“浙江宁【níng】海5GWN型【xíng】超低碳高效异【yì】质结电池片与【yǔ】10GW高效【xiào】太阳能组件项目”、“浙江义【yì】乌年产【chǎn】5GW高效太【tài】阳能电池组件项【xiàng】目【mù】”、“江苏金坛4GW高效【xiào】太【tài】阳【yáng】能【néng】电池片和6GW高效太阳能组【zǔ】件【jiàn】项目”以及【jí】“内蒙【méng】古包【bāo】头【tóu】3GW组件建设项目”。公司上半年电池组件产量为6.75G，年【nián】产能为22.1GW。

HJT量产技术领先抢占市场制高点

HJT被称为光伏第三次技术【shù】革命,是当前【qián】光伏板块重要的风口。HJT具有转【zhuǎn】换效率高【gāo】、工艺温度低【dī】、稳【wěn】定性高、衰减率低、双面发电等优点，技术具有颠覆性【xìng】，未来想象空间巨【jù】大【dà】。浙商证券指【zhǐ】出，中长期来看，异质结电池现处于【yú】好比PERC电池发展的第一阶段末【mò】期【qī】(对比PERC电池2015-2016年)。随着HJT国产设备的成熟、经济实【shí】用【yòng】性【xìng】改善，有望复制PERC快速渗透历程【chéng】、开启下【xià】一代电池片技术【shù】爆发【fā】的【de】周期。根据中国光伏协会的预测【cè】，随着HJT、TOPCon技【jì】术的进【jìn】步，2030年光【guāng】伏电池格局【jú】将【jiāng】发生【shēng】重大变化：PERC晶硅电池市【shì】占【zhàn】率将【jiāng】由2021年【nián】的87%锐降【jiàng】至36.7%，HJT单晶硅电池、n-TOPCon单【dān】晶硅【guī】电池市【shì】占率将【jiāng】分别达到32.5%、24.1%。

作为全球【qiú】领先的【de】光伏组件厂商，东【dōng】方日升已【yǐ】三度刷新自己创造的异质结组件【jiàn】世界纪录，在占据市【shì】场绝对份额【é】的同【tóng】时【shí】引【yǐn】领行业变革趋势，加速推动行业的技术迭代【dài】。资【zī】料显示【shì】，公司推【tuī】出的超低碳210 Hyper-ion伏曦组件产品，在工【gōng】艺上【shàng】采【cǎi】用了独特的低温双面钝化接【jiē】触、多主栅技【jì】术、双面微晶技【jì】术；在材料【liào】上采用了210半片薄硅【guī】片、低【dī】银含浆料【liào】、钢边框等等材料。在【zài】拥有【yǒu】高【gāo】功率和高转换效率的同时，伏【fú】曦【xī】系列产品使【shǐ】用的多主栅【shān】技术、薄硅片、低银含浆料【liào】等降本手段控制其成本与传【chuán】统PERC产品处于同【tóng】一水平【píng】，使【shǐ】该产品【pǐn】的度电【diàn】成本有着较大的优势。

多晶硅产能全面释放增厚业绩

公司旗下的【de】聚光硅【guī】业已实现全面【miàn】量产【chǎn】，2022H1多晶硅产量达5016.81吨。聚光【guāng】硅【guī】业专注于多晶硅产品的研【yán】发、生【shēng】产、销售，对【duì】于下【xià】游源源不断【duàn】的需求增长【zhǎng】，硅料价格也跟着节节【jiē】攀升。公【gōng】司生产基地位【wèi】于内蒙古，相关多晶硅产能处【chù】于满产状【zhuàng】态。硅料的产能对公司【sī】降低原材料成本，稳定自【zì】身原【yuán】材料的供给的同时，也开【kāi】始给公司【sī】业绩作出贡献【xiàn】，上半【bàn】年多晶硅收入为9.77亿【yì】元，同比大增820.3%，占总营【yíng】收比重的7.75%。

“光储充”一体化方案商业化稳步推进

“光伏+储能”正在成为未来【lái】光伏【fú】电站的【de】主流模式。公司凭借领先的储能电池技术和电力电子技术为客户提供储能系统的一站式解【jiě】决方案，推动【dòng】“光储”、“光储充”一【yī】体化解决方案、智能【néng】微电网解决方案已【yǐ】进行商业化应用【yòng】。子【zǐ】公司日升香港、日升电力专注【zhù】拓展海【hǎi】内【nèi】外【wài】电站开发、建设、运【yùn】营、转让等，在巩固【gù】原有欧洲、美洲、澳大利亚【yà】等海【hǎi】外电站投建区【qū】域外【wài】，根据国家“一带一路”建设规划，积极开【kāi】拓【tuò】西班牙、意【yì】大利、孟加拉【lā】、菲律宾【bīn】、尼泊尔、哈萨克斯坦、越南等地【dì】区在【zài】内的光伏电【diàn】站建设、运营与转让【ràng】。在保证集【jí】中式电站顺【shùn】利【lì】开发【fā】的同【tóng】时【shí】，公司对【duì】户用、工商业分布式光伏电站【zhàn】的相关【guān】业【yè】务也在积极【jí】拓展当中。

50亿定增恢复审核，加码HJT与组件产能

近【jìn】期，东方日升定增申请【qǐng】已获证【zhèng】监【jiān】会同意注册【cè】批复。根【gēn】据定增【zēng】预案，公【gōng】司【sī】计划募【mù】集资金50亿元【yuán】用【yòng】于5GW N型超【chāo】低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能【néng】组【zǔ】件项【xiàng】目、全球高效光【guāng】伏研发【fā】中心【xīn】项目。募投项目将有利于提升公司高效电池片和组件【jiàn】产能规【guī】模，增【zēng】强公司研发水平【píng】，提升盈利能力和【hé】行业竞争力，助【zhù】力业绩持续增长【zhǎng】，推动公司高质量发展。

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