南方基金张原：看好以内需行业为代表的高股息权益资产

在低利率时代，高股息权益【yì】资产的相对吸引力则会不断上升。近日【rì】，高股【gǔ】息【xī】板块【kuài】正在出现启动的苗头，市场看好高股息资产的逻辑【jí】到【dào】底是什么?9-21，南方基金权【quán】益投资部【bù】总【zǒng】经理张原对“高【gāo】股息权【quán】益资【zī】产”的投资机会发表了最【zuì】新观点。

南方基金权【quán】益投资部总经理【lǐ】张原在接【jiē】受【shòu】《证券日报》记者采访时表【biǎo】示，随着【zhe】国内【nèi】疫情得到有效控制，在保就业保【bǎo】民生【shēng】的【de】政策引【yǐn】导下，国内【nèi】需求有望【wàng】稳步复苏。但【dàn】由【yóu】于海外疫情的【de】拐点尚不明晰，海外需求的冲击仍存在一定的【de】不确定性。在【zài】错综复杂的外部宏观【guān】环境下，投资的方【fāng】向【xiàng】更要以追求稳健和确定性为前【qián】提。

张原十分【fèn】看好以金【jīn】融、消费等内需行【háng】业为代表的高股息权益资产。他表示，金融、消【xiāo】费行业的特征是【shì】盈【yíng】利增长【zhǎng】的确定性较强、波动率【lǜ】较低，龙【lóng】头公司往往具备较强【qiáng】的【de】盈利【lì】能力和【hé】较高的【de】ROE水平，且分红率【lǜ】稳定。这一类【lèi】的高股息权益资【zī】产将或是震荡市【shì】中提供持续稳【wěn】健【jiàn】回报的重要来源。

具体到资产配置方【fāng】面【miàn】，张原认为，一方面高股【gǔ】息【xī】的【de】权益资【zī】产往往估值水平较低【dī】，向下【xià】具备【bèi】较强的【de】安全边【biān】际，向上能够持续提供较高确定性的分【fèn】红回报【bào】，具备固定收【shōu】益资产的稳【wěn】健【jiàn】属性，部【bù】分股息率甚至较债【zhài】息更具【jù】吸引力。另一方面，疫情发生以来，全球主要【yào】经济体的利率中枢均下【xià】行至【zhì】历【lì】史低位【wèi】，资产荒环境下资金再配置压力较大，从大类资【zī】产配【pèi】置的角度【dù】，高股【gǔ】息的【de】权益资产将具备较高的确定【dìng】性和【hé】性价比。