单季赚百亿，拼多多的下沉与上位

9-21，有股民【mín】在某投资【zī】社区感慨，实在【zài】看不【bú】懂拼多多，究竟【jìng】是如何【hé】做到【dào】既便宜又赚钱的?

当天【tiān】早【zǎo】些时【shí】候【hòu】，拼多多对外公【gōng】布了第【dì】二季度财报，相关数据显示，今年3~6月份【fèn】，拼多多共录得【dé】营收314.4亿元，同比【bǐ】增长36%，净利润则同【tóng】比劲增268%，升至88.96亿元【yuán】。

而在非美国通【tōng】用会计准则下，这一数【shù】据甚至达到约108亿元，为拼多多上【shàng】市以来的最好成绩，从此不仅有百【bǎi】亿补【bǔ】贴，也有了单季百【bǎi】亿【yì】利【lì】润。

这也是拼多多连续保持净【jìng】利为正的第五个季度，虽【suī】然【rán】财务数【shù】据较【jiào】行业【yè】龙头阿【ā】里巴巴仍有差【chà】距，但已经【jīng】是龙二京东的【de】两倍【bèi】左右了，而此【cǐ】刻距离拼多多上线仅仅不过七【qī】年。

在【zài】财报发【fā】布后的【de】电话会议上，拼多多管理层对外传递了较【jiào】为【wéi】谨【jǐn】慎的信号，认为是二季度外【wài】在因素导致的推广减少和项目延期【qī】才促成了利润【rùn】增加【jiā】，不应将第【dì】二季度的盈利【lì】作为未来季度的参考。

并【bìng】且【qiě】，“平台的【de】长期竞【jìng】争【zhēng】力可能会因此【cǐ】受到影响，尤【yóu】其是考虑到目前的行业格局变【biàn】化”。

尽管如【rú】此，拼多【duō】多股【gǔ】价在当日仍旧贡献了不【bú】俗表现【xiàn】，一度【dù】涨超20%，单【dān】日市值增加约百【bǎi】亿美元。

投资者普遍认为，拼多多在二季度国内社零【líng】总额【é】下滑【huá】4.6%的大【dà】背景下，营收净利仍能【néng】保【bǎo】持【chí】较快增长，不仅显【xiǎn】示出【chū】远【yuǎn】超其他电商【shāng】平台【tái】的业绩韧性，更显示出其所在下沉市场的巨【jù】大潜力，尤其【qí】是受疫情影响，这一群体规【guī】模【mó】也迎来【lái】了快速扩张。

自2021年【nián】拼多多开始降本【běn】增效、缩【suō】减市场和运营相关【guān】费用【yòng】之后，便【biàn】轻而易举【jǔ】地实现了平台盈利，今年以来，拼多多【duō】在“降本”环节【jiē】的力【lì】度更是【shì】空前。

据知【zhī】情【qíng】人士透露，拼多多【duō】一方面推【tuī】动优化组织架构，缩减非【fēi】必要【yào】开支;另一方面【miàn】对烧钱获客采取了【le】更为谨慎的态度，削减引流【liú】补贴等项目的【de】活【huó】动经费。

这一点其实并不难理解，早在2020年拼多多的年活【huó】跃【yuè】买家数就达【dá】到7.884亿【yì】，占据当时【shí】国【guó】内网民规模【mó】的【de】比例接近80%，而截至【zhì】今年一季度，相关数【shù】据又分别增长至8.819亿和83.9%，用【yòng】户基本盘已【yǐ】经形成，并且新【xīn】增空间所剩不多，也【yě】就没有【yǒu】了再度烧钱引流的动机，用【yòng】户留存与单【dān】客价值，成【chéng】为拼多多更为重要的【de】两【liǎng】项【xiàng】运营指标【biāo】。

而随着【zhe】用【yòng】户【hù】增长【zhǎng】至天花板，拼多多在二季度也【yě】不再公【gōng】布相关【guān】数【shù】据，面对市场提出的持续扩张要求，拼多多则将未【wèi】来押注在社区团购和跨境电商【shāng】两项新业务【wù】之上。

虽【suī】然作为一个成熟的互联网平【píng】台【tái】公司【sī】，拼多多已发展至想赚钱就能赚钱的阶段，只要停止【zhǐ】对新【xīn】业务的投入，财【cái】务报表将立竿见【jiàn】影，但正如刘强东曾在京【jīng】东内【nèi】部【bù】会议中所【suǒ】提出的，拼【pīn】多多也【yě】要“为未来十年【nián】二十年的持【chí】续【xù】增长打下基础”。

截【jié】至今年二季度末，拼多多【duō】账面上趴有【yǒu】1194亿元现【xiàn】金【jīn】，足够再烧出一【yī】个拼爹【diē】爹。

在社区【qū】团【tuán】购方【fāng】面，美团将目光【guāng】转向【xiàng】和每日优鲜一样的【de】前置仓模式、阿里严控在【zài】下【xià】沉市场的【de】持续投【tóu】入、京东则将相关【guān】的【de】自提业【yè】务减【jiǎn】少至全【quán】国只剩三【sān】城，而多多买菜则乘势站稳了【le】社区团购的第一梯队，并成为拼多多佣金增长的主【zhǔ】要【yào】驱动力，今年二季度【dù】，包括多多买菜收入在【zài】内的佣金【jīn】收入达到62亿元，同比暴增107%。

在跨【kuà】境【jìng】电商方面，拼多【duō】多【duō】已于今【jīn】年9-21在美上线Temu平台，对标【biāo】业已成【chéng】熟【shú】的跨境电【diàn】商平台SheIn，据悉【xī】只要“搭梯子”使用美国服务器，拼多【duō】多将自动弹出Temu的【de】下载提示，之前曾有知情人士爆料，第一【yī】批入驻Temu的卖家已【yǐ】经开始稳定【dìng】出货，部【bù】分销量甚至突破【pò】千单，在苹果【guǒ】AppStore购物类app的排【pái】名中【zhōng】Temu也迅速【sù】攀升至第35位，事实证明，类似的低价策略在【zài】美【měi】国同样有效。

从2015年上线至今，拼多多一直在为市【shì】场创造着惊【jīng】喜，GMV三年破【pò】千亿，五【wǔ】年破万亿【yì】，虽然早期白牌横行品质堪忧，部分活动【dòng】套路更是令人深【shēn】恶【è】痛绝，但越来【lái】越多【duō】用【yòng】户还是被拼多多的【de】真香定律【lǜ】所吸引【yǐn】，2019年在推出【chū】百亿【yì】补贴之后，拼多【duō】多更是在“价廉【lián】”之上，完善了商品的“物美”属性【xìng】，时至今日，拼【pīn】多【duō】多早【zǎo】已不是当【dāng】年的吴下阿【ā】蒙。

回顾拼【pīn】多多的发【fā】展之路，其实用的【de】就是【shì】最标准的互联网打法，烧钱获客、社交推【tuī】广【guǎng】、机制留存、活动促销，没有一【yī】个【gè】是新鲜概念，但在【zài】拼多多的组【zǔ】合【hé】之下，反而在电商赛道打出【chū】了一片天。

拼多多创始【shǐ】人【rén】黄峥曾在接受媒体采访时表【biǎo】示，“淘宝、京东都是搜【sōu】索引擎式【shì】电商【shāng】，是电商版【bǎn】的Google，而自【zì】己更想做【zuò】一【yī】个电【diàn】商版的Facebook”。

当然了，随着流量成本【běn】的【de】日益攀【pān】升，如今想要通过烧钱【qián】复制拼多多【duō】的成【chéng】功路径并不容【róng】易，但【dàn】除【chú】此之外的每一项【xiàng】策略都值得借鉴。

例如在社交推广方面，就有不少平台借【jiè】助用户天然自带的私域流【liú】量实现了快【kuài】速【sù】崛起，这其中的佼佼者当属顺联动力，和拼多多一【yī】样，顺联动力在【zài】成【chéng】立【lì】之【zhī】初也将【jiāng】目光【guāng】锁定在下沉市场【chǎng】，避免和主【zhǔ】流电商平台【tái】的正【zhèng】面交锋，而用【yòng】户在【zài】完成推广注册之后也能获得【dé】平台所【suǒ】发放【fàng】的福利优【yōu】惠。

但和【hé】拼多多【duō】不同的【de】是，创始人【rén】郭【guō】洪安不【bú】仅【jǐn】将顺【shùn】联动力【lì】定位为单纯【chún】的【de】电商【shāng】平台，更是【shì】一个可以赋能用户的创业工具【jù】，用户在平台消费【fèi】之后可以自助升级为店主，并通过推广带货【huò】获得额外收益，而平【píng】台则解【jiě】决除【chú】获客外的一切交易环节，也就是说，顺联动力其实是【shì】一个去【qù】中心化的私【sī】域电【diàn】商平台，除了做大平台本身的交【jiāo】易【yì】规模，更重【chóng】要的孵化爆款商品与【yǔ】带货达人。

2019年，顺联动力正式启动双百【bǎi】计划——百款【kuǎn】爆品、百位红【hóng】人成为顺联【lián】动力的【de】核心运【yùn】营方向，此后在【zài】商品方面，顺联动力先后孵【fū】化出【chū】朵【duǒ】杞【qǐ】、向【xiàng】鲜【xiān】等新消费品牌，部分单【dān】品的累计【jì】销量已超过3000万瓶，持续复购用户【hù】占比高达70.28%。

今【jīn】年8月，顺联【lián】动力更是宣布进军白酒行业，推【tuī】出高端酱酒品【pǐn】牌疆图【tú】，有市场【chǎng】分析者表示，在顺【shùn】联动力社群资源的优势【shì】助力下，疆【jiāng】图【tú】酱酒有望快速【sù】出圈，甚至成为新消【xiāo】费酒企的【de】领【lǐng】军品牌。

而在用【yòng】户方面，顺【shùn】联【lián】动力规模【mó】早在一年前已【yǐ】突【tū】破9000万，并采取私域【yù】化运营策略，通过自【zì】然传播保证用户群体的高度【dù】粘性与持续活跃，虽【suī】然这种“不【bú】烧钱”模【mó】式在用户增【zēng】速上有所【suǒ】限制，但【dàn】大大提升了【le】获客质量，在此【cǐ】后的用【yòng】户留存方面所付出的成本要小【xiǎo】得多。

从市【shì】场的角【jiǎo】度看，这一【yī】模式也获得了资本的【de】广泛认【rèn】可【kě】，2021年【nián】顺联动力先后完成了总金【jīn】额1.5亿【yì】元的三轮融资，并与港【gǎng】股上市公司中天顺【shùn】联签署了谅解【jiě】备忘录。

市【shì】场普遍传闻，顺联动力或将通过“借【jiè】壳”方式实现【xiàn】在港【gǎng】股【gǔ】市场的【de】整体上市【shì】，而根据可比【bǐ】公【gōng】司的平均估值计算，有财经媒体【tǐ】表示顺联动【dòng】力相关资产如【rú】成功注入，或将为上市公【gōng】司带来约150亿港元的市值增【zēng】幅。

拼【pīn】多多与顺联动力【lì】，同样是下沉市场走出的草莽之【zhī】辈，却都能【néng】在竞争激烈的电【diàn】商红海站稳脚跟，除【chú】了公【gōng】司内部高效的执【zhí】行能【néng】力，更为重【chóng】要的还是抓住了【le】流量红【hóng】利【lì】下行期的私域风口【kǒu】，拼【pīn】多多已经证明【míng】了自己的【de】价值，接下【xià】来市【shì】场【chǎng】所【suǒ】期待的，是后来者顺联动力能够走多远【yuǎn】。

免责声明【míng】：市【shì】场有风险，选择需谨慎【shèn】!此【cǐ】文仅供参考，不作买卖【mài】依据【jù】。