九年新高！黄金终点会是在哪里？

本【běn】周早些时候，黄金价格【gé】创下近九年来新【xīn】高，攀升【shēng】至每盎司1800美元以上。

今年第二季度，这种【zhǒng】贵金【jīn】属价格上涨了 13% 。它的涨幅堪与股票并驾齐驱，这与通常情【qíng】况下【xià】这【zhè】种避【bì】险资产和【hé】高风险股票之间的【de】此长彼【bǐ】消有所【suǒ】不同【tóng】。

MKM Partners 首席市场技术员JC O’Hara 周三在【zài】接受【shòu】CNBC 采访【fǎng】时【shí】表示【shì】，黄金和股票不【bú】再以对方为涨跌的理由【yóu】。

相反，黄金一直【zhí】在【zài】从市【shì】场的另一个角落 ——实际【jì】收益率即债券收益率减去通胀率为【wéi】参照【zhào】。

O’Hara 表【biǎo】示， 随着【zhe】实际收益率【lǜ】继续【xù】走低，黄金更具吸【xī】引力。他绘【huì】制了黄金与实际收益【yì】率的【de】图，即美国10 年期收益【yì】率减去10 年期盈亏平【píng】衡率【lǜ】之间的价【jià】差。在【zài】2020 年的大【dà】部分时间里，收益率一直呈负增长，而【ér】且他认为，在可【kě】预见【jiàn】的未来，这种趋势不【bú】会结束。

O’Hara 预【yù】计，这一利好因素将推动黄金上【shàng】探1900 美元，比现在【zài】价格上涨7% 。较【jiào】低的收益率和较【jiào】高【gāo】的债券价格使黄金【jīn】作为【wéi】避【bì】险资产更具吸引【yǐn】力。

Chantico Global 全球首席执行官Gina Sanchez 也【yě】认【rèn】为，黄金【jīn】有【yǒu】更多上涨空间。

她表示，预【yù】计黄金将重返【fǎn】历史新高【gāo】，并将成为【wéi】新一轮上涨趋势的开【kāi】始。推动金价上涨的【de】最大因素之一是收益【yì】率的走势。不仅仅是美国【guó】政府，全球各国【guó】政府【fǔ】都投放【fàng】了货【huò】币炸弹，开启了印钞机。这将导致【zhì】持续【xù】的【de】刺【cì】激效应，并在未【wèi】来数年提振黄【huáng】金的表现【xiàn】。

Gina Sanchez说，在冠状病毒疫情爆发之初，美【měi】联储【chǔ】向货币市场【chǎng】注入了更多刺激措施，以抵消经济疲软的影响【xiǎng】。围【wéi】绕病【bìng】毒的不【bú】确定性也可【kě】能增加对黄【huáng】金的需求。

她表示，在有效疫苗出现之前，黄金将会继续波动。

今年金价【jià】上涨【zhǎng】了 17% ，而标普【pǔ】500 指数下跌了4% 。美国10 年期【qī】国债收益率为【wéi】0.68% 。