创业板试点注册制引入“源头活水” 服务实体经济

截至9-21，创业板试点注册制IPO受理企【qǐ】业【yè】已【yǐ】达142家，广东【dōng】以31家【jiā】企业的数量排名第【dì】一，其中19家【jiā】为深圳企业【yè】。

作为国内领先的【de】专注【zhù】于微加工领域的激光器生产【chǎn】商和解决方案提供商【shāng】，深圳【zhèn】本土企业英诺激光十分幸运【yùn】地搭乘了这趟“头【tóu】班车【chē】”。9-21，英诺激光首次披露【lù】了招【zhāo】股说明书;9-21，公司披【pī】露了新的招股说明书。

两份【fèn】招股说明书的背后【hòu】，是【shì】创业板从核准【zhǔn】制【zhì】到注册制的转变。“创业板试点注册制是我国资【zī】本市【shì】场深【shēn】化改革的重要举措，为资本市场发展创造了新【xīn】的契机。我们希望【wàng】能【néng】够抓住【zhù】此次【cì】改革【gé】契【qì】机，借力资本市场【chǎng】，增强自主创新能力【lì】。”英诺激光董秘张鹏程在【zài】接受【shòu】《证【zhèng】券日报》记者采访时【shí】表示。

创业板试点注【zhù】册制，在精简优化发行条【tiáo】件、增加制度包容性的同时，强化了【le】信【xìn】息披露责【zé】任，加【jiā】大了违法惩【chéng】罚力度。中国【guó】(深圳)综合开发【fā】研究【jiū】院新经济研究所执行所【suǒ】长周顺波【bō】在【zài】接受《证券日报》记者采访【fǎng】时表示【shì】：“注【zhù】册制为成长型企业注入更多资金‘源头【tóu】活水【shuǐ】’，提供了更完善的资本支持平台【tái】。改革有利于筛选出【chū】新模式【shì】、新业【yè】态、高成长的企业，有【yǒu】助于资本市场更好【hǎo】地服务于实【shí】体【tǐ】经济。”

服务实体经济

推动传统产业升级

《创【chuàng】业板首次【cì】公【gōng】开【kāi】发行股【gǔ】票注【zhù】册管理办法》明确指出【chū】：“创业板【bǎn】深入【rù】贯彻创新【xīn】驱动发展战略，适应发展更多【duō】依靠创新、创造、创意的大【dà】趋势，主要服务成长型创新创【chuàng】业企业，支付【fù】传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融【róng】合。”

在【zài】此指【zhǐ】导思想下，不再把【bǎ】企业资产规【guī】模大小、是否盈利作【zuò】为首次发行上市【shì】的【de】硬条【tiáo】件，而是综合考虑净利润、营收【shōu】、预计市值等【děng】成长性指标做【zuò】出判【pàn】断。

深圳大【dà】学中国经济特区研究中心教授郭茂佳在【zài】接受《证券日【rì】报》记者采访时表示：“创业板试点注【zhù】册制，有【yǒu】望【wàng】让更【gèng】多的【de】成长【zhǎng】型创新企【qǐ】业【yè】上市【shì】，可以为实体经【jīng】济发【fā】展提供新动能。同时，与【yǔ】核准制相比【bǐ】，注册【cè】制的最【zuì】大【dà】亮点在【zài】于优胜劣汰。一方面【miàn】能够促进优秀公司快速、高效地利【lì】用【yòng】资本市场筹资【zī】，实【shí】现优中更优;另一方面也会让劣质公司【sī】无处【chù】遁形【xíng】，从而为实体经济提质增效助一臂之力。”

作为英诺激光的创【chuàng】投机【jī】构，英诺激光一旦登【dēng】陆资本市场，启【qǐ】赋资【zī】本也将迎来收获【huò】期。启赋资【zī】本创始人、董【dǒng】事长傅哲宽在接受《证券日报》记【jì】者采访时表示【shì】：“创业板【bǎn】试【shì】点注【zhù】册制提高了创【chuàng】新企业上市的效率，助力小【xiǎo】微企业【yè】解决融资难，有利于引导创新企业【yè】在【zài】一【yī】二级【jí】市场的融资，也有【yǒu】利于推动创投行【háng】业去投资更有成长潜力的早【zǎo】期项目，更好的【de】服务实【shí】体经【jīng】济。”

“注册制对【duì】企业的创新【xīn】性【xìng】也更加包容，鼓励传统产【chǎn】业与新技术、新业【yè】态的融合，有利于传统产业的转型升级。”傅【fù】哲宽【kuān】同时称【chēng】。

在首批IPO受理企业中，基石资本投资的易点天【tiān】下也在【zài】其列。基【jī】石资【zī】本【běn】董事长【zhǎng】张维在接受《证券日【rì】报【bào】》记者【zhě】采访时表示：“对于外部融资依赖度高的企业和【hé】高科技【jì】密集行业的企【qǐ】业【yè】，股权市【shì】场的发展【zhǎn】能够促进创新。创业板试点注册制【zhì】将【jiāng】引导【dǎo】资本【běn】进入【rù】高新技术领【lǐng】域，高新技术成【chéng】为【wéi】中国经济新的【de】增长点，并推动传统产业升级。”

加强治理水平

提升上市公司质量

为【wéi】保证创业【yè】板注册制稳步推行，深交【jiāo】所发布了《上【shàng】市公司纪律处【chù】分实施标准【zhǔn】》。深【shēn】交所表示，此举意在进一步压【yā】实【shí】违【wéi】法违规责任，督促市场主体归位尽【jìn】责【zé】，更好推进透明交易【yì】所【suǒ】建设，护航创业板改革并试点【diǎn】注册【cè】制行稳【wěn】致远。

深圳市公司治理研究会秘【mì】书长张长青在接受《证【zhèng】券日报》采访时表示【shì】：“从核准制到注【zhù】册制，应该看作公司治理标准的【de】提升，或者‘公司治理【lǐ】2.0版’的出台，是从行政【zhèng】型治理向经【jīng】济【jì】型治【zhì】理【lǐ】的转型。在注册【cè】制下，上市公司【sī】更倾向于是一种先【xiān】松后紧的【de】状态，上市之后的【de】监管权【quán】力主要交给【gěi】市【shì】场，让投资人、证券机构、中【zhōng】介机【jī】构等各司其【qí】职【zhí】，共同治【zhì】理。”

张长青认为，注册制的核心【xīn】是【shì】信息披【pī】露，这意味着把【bǎ】上市的环【huán】节交给市【shì】场【chǎng】。创【chuàng】业【yè】板【bǎn】公司多为中小科技型企【qǐ】业，公司发展依赖于【yú】人力资源【yuán】、技术等无形资【zī】产，完善的治理结构和治理机制有【yǒu】助于实现科学决策与有效监督，提升其抗【kàng】风【fēng】险【xiǎn】能力，培育其长久竞争优势【shì】，促进上市公司【sī】健康发展【zhǎn】。

“公司治理【lǐ】是企业【yè】经【jīng】营非常【cháng】关键的环节，也是【shì】注册制改革的【de】重点之一，一系列【liè】基础制度改革【gé】有望推动上市公司【sī】更【gèng】加专注主业经营、建立完善【shàn】内部控制制度，整体提升公司治理【lǐ】水平。”平安证券首【shǒu】席宏观策略【luè】分析师魏【wèi】伟对《证券日【rì】报》记者表示【shì】，强化信息【xī】披露监督、加大信披违规处罚力度等【děng】都将在【zài】一定程度上【shàng】引【yǐn】导上市公司提升【shēng】信息披露质量、激【jī】励企业完善【shàn】公司治理【lǐ】机【jī】制，促进中介【jiè】机构更专业、负责地指导上【shàng】市公司规【guī】范发展。

傅哲宽认【rèn】为，创【chuàng】业板试点注【zhù】册制，上市【shì】审【shěn】核规则更加【jiā】透明，重视信息披【pī】露，引【yǐn】导创新企业的规范化管理水平，有利【lì】于推动企业用更【gèng】符合资本市场【chǎng】规则的方式创新发展，也有助于上【shàng】市公司优胜劣汰，更好地【dì】提【tí】升上【shàng】市【shì】公司质量【liàng】。

深圳创新产业

迎来重大发展机遇

除英诺激光外，创业板试点注册制IPO受理【lǐ】企业【yè】中还有不少【shǎo】深【shēn】圳【zhèn】企业，无疑体【tǐ】现【xiàn】出深【shēn】圳的硬实力。

相关数据显示，目前，深圳拥有科技型企业超过3万家【jiā】，通过【guò】深入实施国家高新技术企【qǐ】业【yè】培育【yù】计【jì】划，深圳的国【guó】家级【jí】高新技术企【qǐ】业总量超过1.7万家，居广东省第一、全【quán】国大中城【chéng】市第【dì】二【èr】。

张【zhāng】鹏程对《证【zhèng】券日报》记者表示【shì】：“创业板试点注册制改革，既是我国资本市场进一【yī】步深化改革的【de】标志性举措，也是【shì】深圳乃【nǎi】至全国的创新创业企业【yè】登上【shàng】更广阔【kuò】的舞台上的契机。作为深圳本土企业，如果【guǒ】我【wǒ】们有幸能见证并亲历这次【cì】改革，将【jiāng】会倍感骄傲。同时，我【wǒ】们也将【jiāng】不断增强自主创新能力，为我【wǒ】国【guó】制造业【yè】转型升级【jí】奉献自【zì】己的【de】一份力量【liàng】。”

郭茂佳表示：“深圳良好【hǎo】的创业、创新环境【jìng】，孵化出了【le】数量众多、具【jù】有较强竞【jìng】争力的【de】创业【yè】和创新企业【yè】。未来，大批量【liàng】的创新创【chuàng】业企业【yè】率先【xiān】通过注册制入列创业板，将【jiāng】会【huì】产生巨大的【de】示范效【xiào】应，不仅会【huì】进一【yī】步激【jī】发【fā】广东本土企业家【jiā】的创业和创新的热情，而且也会【huì】促使更【gèng】多的全国乃至全球的【de】创业和创新企业进一步【bù】云集【jí】广东。”

“深圳作为中国特色社会主义先行示范市【shì】，到2030年的目标是要打【dǎ】造‘全【quán】球创新创意创业之都’，创【chuàng】业板的注【zhù】册制改革，将为这一【yī】目标添【tiān】薪续【xù】力【lì】。”周顺波表示。记者【zhě】 赵琳